Investicniweb.cz (Investičníweb, s.r.o.)
Měny-forex  |  14.05.2013 09:58:33

Investiční strategie na příští tři měsíce v kostce


Cesta ode dna pokračuje, sázka na akcie se vyplatí. Naopak dluhopisy během příštích tří měsíců mohou přinést zklamání. Při sázkách na dění za tímto horizontem se pak vyplatí americký dolar, tvrdí portfoliomanažer Global Macro Interest Rate programu hedgeového fondu C-View Nick Beecroft. K síle americké měny podle něj zanedlouho přispějí i spekulace o možném zvýšení úrokových sazeb o zhruba rok dříve, než většina trhu aktuálně čeká.

V poslední době se začalo hodně mluvit o konci kvantitativního uvolňování ve Spojených státech, tedy o takzvaném exitu. Už na něco podobného nazrál čas?

Myslím si, že je na podobné spekulace stále příliš brzy. Potvrdili to svým způsobem i samotní šéfové Federálních rezerv, kteří po posledním zasedání mluvili o asymetrickém přístupu ke kvantitativnímu uvolňování. Mohou prý navýšit nebo utlumit míru odkupů dluhopisů podle toho, jak na tom ekonomika bude. K tomu je podle mě vedla nízká inflace – index spotřebitelských cen se blíží k až nepohodlné úrovni 1 %, zatímco Fed by růst cen rád viděl okolo 2 %. Mluvit o utahování politiky je tedy předčasné.

Přestože se podle posledních signálů americké ekonomice vcelku daří?

Ano, nejspíše dochází k akceleraci, tu jsem ostatně čekal. Na začátku května se objevila dobrá data o stavu zaměstnanosti, což naznačilo, že ekonomika zřejmě již překonala jisté zhoupnutí způsobené obavami z možných dopadů automaticky nastartovaných úsporných opatření. Sekvestrace, dluhový strop, fiskální útes – všechny strašáky USA podle všeho překonaly. Nejnovější čísla navíc možná ukázala, že zaměstnavatelé ve státním i soukromém sektoru očekávali sekvestraci se všemi jejími důsledky, a omezili proto najímání nových lidí tři nebo čtyři měsíce před tím, než k ní došlo. Americká ekonomika podle mě i proto poroste v průběhu letošního roku stále rychleji.

Kdy tedy podle vás začne americká centrální banka jednat, kdy utáhne pomyslné šrouby?

Nejpravděpodobnější podle mě je, že Fed s kvantitativním uvolňováním letos nic neudělá. Na začátku příštího roku, v prvním čtvrtletí, je už možné, že se něco stane, právě kvůli slušnému růstovému momentu americké ekonomiky. Zároveň jsem přesvědčen o tom, že lidé už letos začnou měnit horizont, na němž očekávají zvýšení úrokových sazeb. Nyní se vesměs mluví o roce 2016, do prosince se podle mě toto očekávání změní na začátek roku 2015. To by znamenalo dramatickou změnu výnosové křivky.

Co si Nick Beecroft nyní myslí o akciích a dolaru, se dozvíte na Investičním webu

Čtěte také:

Erste Group Bank, Komerční banka a VIG: Kompletní přehled investičních doporučení

Erste Group Bank, Komerční banka a VIG: Kompletní přehled investičních doporučení

Jaký názor mají na akcie Erste Group Bank, Komerční banky a VIG domácí a zahraniční analytici? Jaké jsou jejich dvanáctiměsíční cílové ceny a jak znějí jejich aktuální investiční doporučení? Nabízíme jejich přehled, jak jej k 10. 5. 2013 shromáždila agentura Bloomberg.


K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:

Čt 10:42  Graf dne - USDCAD (28.03.2024) X-Trade Brokers (XTB)
Čt 10:17  Trh NZD/USD se zastavil na rostoucí trendové čáře InstaForex (InstaForex)
Čt   8:17  Koruna dnes sleduje HDP a eurodolar ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688