Akciový výhled 10. 5.: Praha vzhůru, sláva bankám a ČEZ (+ VIG)

Cesta vzhůru bude zřejmě spletitá: Zámoří si vybralo time-out a uzavřelo čtvrteční obchodování v nepodstatném, spíše unaveném mínusu, když býky tentokrát k postupu vpřed nepřesvědčil ani nejnižší počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti od ledna 2008. Ačkoli jsou tato data značně volatilní, trend je poměrně zřejmý a přeje optimistům: Ano, americký trh práce sice absolutně vzato nezažívá euforický trip, relativně ovšem dokumentuje, že zámořská ekonomika začíná vyhrávat nad recesí: Do jaké míry stojí za tímto vývojem superuvolněná měnová politika, je otázkou na akademiky. Jak známo, trh práce je dominantním faktorem zámořské měnové politiky, a v této souvislosti sílí v býčích očích stále akutnější hrozba: Zpomalení, či dokonce ukončení politiky kvantitativního uvolňování. Názory uvnitř FED jsou již značně kontroverzní: Opět se nechal slyšet známý jestřáb Plosser: Kdyby bylo po jeho, nové dolary už do ekonomiky neplynou. Trh pochopitelně počítá s tím, že jednoho dne dolarový support skončí, jak jsou nastavena mainstreamová očekávání, je nicméně otázkou: Po mnoha ujištěních ze strany FED o podpoře ekonomiky „až za hrob“ lze nicméně předpokládat, že trh počítá s monetary-care spíše déle než krátce, a zmírnění, či dokonce ukončení této politiky by mohlo představovat pro trhy poměrně intenzivní šok. Ale ten ještě není na pořadu dne.

Snaží se i ECB, přestože zlatá éra „rytířských“ kroků Maria Draghiho je už minulostí. Neangažovaného Evropana na zdejší měnověpolitické scéně potěší snad zejména názorová konfrontace prvního muže Eura, Draghiho, s mužem druhým, šéfem Bundesbanky Weidmannem. Zatímco současný euromanažer konverguje spíše k americkému pojetí přesčasů v tiskárnách cenin, Weidmann zatvrzele připomíná rizika vyplývající z negativních úrokových sazeb, stejně jako potenciální protržení inflační hráze v budoucnosti. Faktem zůstává, že Starý kontinent se s krizí ne a ne vypořádat a kroky jako snížení hlavní úrokové sazby ECB se ukazují jako nepříliš účinné. Pokud jde o konkrétní reálie obchodování v zámoří, nedařilo se hlavně finančním titulům, index S&P 500 ustoupil ze své historicky nejvyšší úrovně, výsledky: Dow -0,15, S&P -0,37 %, resp. Nasdaq -0,12 %.

Páteční akciový kudykam, komu se bude dařit a co nového na VIG: Čtěte na iPOINT