Společné evropské dluhopisy jsou zajímavé i pro Francii

Včerejší mírně slabší průmyslová produkce ve Francii neměla ambice ovlivnit vývoj na akciových trzích. Pozitivní stimul jim ovšem mohly dodat výrazně vyšší podnikové objednávky v Německu ve srovnání s očekávanými údaji. K tématu společných evropských dluhopisů přispěl i francouzský ministr financí Moscovici, který prohlásil, že Evropa by se měla zamyslet nad společnou rozpočtovou kapacitou, která by ve střednědobém horizontu umožnila společné dluhové instrumenty. Téma společných bondů je logicky velice citlivé, jelikož zřetelný profit z něj budou mít pro investory rizikovější ekonomiky. Naopak ekonomikám jako Německo nebo Česko, jejichž výnos na dluhopisech je na pětiletých minimech (a jejich vzájemný spread u 10letých bondů dosahuje pouhých 28 bazických bodů) by skokově vzrostla obsluha státního dluhu.

Výhled na konec týdne je z mého pohledu stabilní, dneska očekávám minimální volatilitu a konsolidaci na evropských indexech. DAX zaznamenal 11 zelených svíček z posledních dvanácti, při kterých přidal téměř 10 %. Je zřejmé, že pokud se neobjeví zásadní informace o možném ukončení kvantitativního uvolňování nebo o jiné monetární restrikci, trhy se větší korekce nedočkají.

Z každodenní sady makrodat bude dnes zveřejněn počet nových a stávajících žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA.

Mojmír Boček