Pavel Kohout: Islandské penzijní fondy po krizi
Začátkem ledna 2005 jsem napsal článek o
penzijních systémech, který reagoval na závěry Bezděkovy komise. Ty již patří
minulosti, ale jedna pasáž z článku stojí za připomenutí. Jako příklad
jsem před osmi lety uváděl Island. S dovolením budu citovat sám sebe:
Islandský třípilířový systém funguje od roku
1961. Státní pilíř se skládá ze základní plošné penze ve výši 15 %
průměrné mzdy. Sociálně slabí mají nárok na doplňkovou penzi. Náklady na první
pilíř v roce 2002 dosáhly pouze 3,25 % HDP. Průběžný systém je
financovaný z daní. Nezvyšuje tedy náklady na pracovní sílu.
Islandští důchodci nemusejí nuzovat. Jejich
penze typicky představuje 70 % průměrné mzdy. Je to díky fondům, do nichž
povinně přispívají 10 % hrubé mzdy. Úspory penzijních fondů přesahují
100 % HDP. Průměrné výnosy činily 5,6 % nad inflací (1991-2003).
Islandské penzijní fondy jsou velmi levné, s ročními náklady pouze ve výši
0,1 % objemu majetku. Mají jeden pozoruhodný vedlejší efekt. Fungují jako
stabilní zdroj kapitálu pro islandskou ekonomiku. Díky fondům nastal rozkvět
burzy v Reykjavíku a „neevropsky“ rychlý hospodářský růst.
Závěr pro Českou republiku? Je nutné zvýšit
penzijní věk na nejméně 65 let, a to co nejrychleji. Tento krok se neobejde bez
změn na trhu práce, aby starší lidé mohli sehnat zaměstnání. Na Islandu pracuje
93 % mužů ve věku 55-64 let. Proč? „Soukromí zaměstnavatelé na Islandu
mají větší volnost ukončit pracovní poměr, než je zvykem ve většině evropských
zemí. Není nutné propouštění zdůvodňovat,“ uvádí příručka agentury Invest in
Iceland. Snadné propouštění znamená i snadné přijímání.
Uplynula léta. Island od té doby dokázal
„vyrobit“ největší bankovní bublinu v moderní historii, prošel finanční
krizí, státním bankrotem – islandská historie by vydala na knihu. Samozřejmě se
nabízí otázka, co se stalo s islandskými penzijními fondy.
Možná budete očekávat, že se rovněž staly
obětí drtivé finanční krize. Že šlo o klasickou ukázku, jak nebezpečné je
svěřit penze do soukromých rukou.
Ale kdepak! Nic takového se nestalo.
Islandské penzijní fondy vyvázly z krize téměř bez zranění. Jediným problémem
byl pokles hodnot rezerv následkem krize, ale ten byl poměrně mírný a navíc
pouze dočasný.
V současné době islandské penzijní fondy drží majetek v objemu kolem 130 procent HDP. Tři čtvrtiny příjmů islandských důchodců pocházejí z penzijních fondů. Výnosy poklesly, zhruba na 1 procento nad inflací během let 2001 až 2010, ale stále jde o dobrý výkon. Přesvědčivější ukázku robustnosti dobře spravovaného soukromého druhého pilíře lze stěží najít.
Autor: Pavel
Kohout, ekonom a ředitel pro strategii Partners
Partners se v roce 2009 stali největší finančně-poradenskou firmou v České republice a v roce 2012 překročil provizní obrat společnosti 1,45 miliardy korun. Do skupiny Partners patří i projekty Partners bankovní služby, Partners Akademie, Partners Media a Partners investiční společnost. Zásluhu na úspěchu poradenství Partners má především objektivita, nabídka exkluzivních produktů a pečlivá příprava a vzdělání finančních poradců Partners. Odborníci a analytici Partners v čele s Pavlem Kohoutem, Alešem Tůmou a Davidem Kučerou publikují v předních českých médiích i na finančním webu Finmag.cz a portálu Peníze.cz. Od roku 2008 do konce roku 2010 se vybraní poradci účastnili pořadu České televize Krotitelé dluhů. V roce 2011 Partners vyhlásili 8. září Dnem finanční gramotnosti a spustili projekt pod stejným názvem ve spolupráci s organizací UNESCO. Partners zkrátka znamená: "Finančn
Poslední zprávy z rubriky Finanční rady:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz