Poslední cenový vývoj u zlata a stříbra musel
vyděsit většinu investorů, kteří mají část svých peněz právě v těchto
kovech. V pátek negativní vývoj vygradoval a ceny kovů se prolomily pod
úrovně, které znamenaly v předcházejících týdnech silnou psychologickou
podporu pro investory. Jak se zdá, od pátku je všechno jinak.
Zlato se oficiálně dostalo do fáze medvědího trhu.
Technicky jde o situaci, kdy pokles převýší 20 % od cenového vrcholu,
což v pátek nastalo. Různí komentátoři uvádějí, že vývoj u zlata je
důsledkem zlepšující se ekonomické situace ve světě. Investoři nyní vidí
jako perspektivnější investici do akcií než do zlata. Pokud totiž bude
silná světová ekonomika, budou z toho těžit americké firmy, bude silná i
americká ekonomika a americká centrální banka nebude mít důvod k
dalšímu kvantitativnímu uvolňování. To by mohlo posilovat americký dolar
(a ublížit cenám akcií), a nebude tedy důvod pro vysoké ceny komodit.
Investoři, kteří věří v růst ceny zlata, argumentují tím, že
centrální banky nafukují své rozvahy úplně stejně nyní jako předchozích
dvanáct let (spíše ještě více), kdy cena zlata vzrostla více než
šestinásobně.
Investiční banka Goldman Sachs minulý týden prohlásila, že
cena zlata zřejmě definitivně obrátila trend svého vývoje. Vidí ceny
zlata na konci roku 2013 na úrovni 1 450 USD a pro rok 2017 dokonce cenu
1 200 USD. Jako zdůvodnění analytici uvádějí očekávání
silnější americké ekonomiky a v reakci na to vyšší úrokové sazby v USA.
Podobně redukovaly své cílové ceny další velké banky (Deutsche Bank,
Société Générale a UBS).
Naplní se tyto předpovědi? Nevím. Podle současného stavu kapitálových
trhů to nemusí být nereálné. Doporučení bank na redukci investic do
zlata vzali zřejmě vážně velcí institucionální investoři, protože cena
zlata v pátek zkolabovala o (pokles o 4,7 %), objem byl pětinásobně
vyšší než 50denní průměr. Podobný zásah dostalo i stříbro (-5,3 %) a
další komodity, například ropa (-2,8 %).
Ovšem jedna věc je to, co se píše na serverech, a druhá věc, jak se
chovají rozhodující hráči na trzích. Z jejich otevřených pozic na
futures trzích lze alespoň částečně usoudit, kde by mohla být pravda.
Technický
pohled na zlato a stříbro, najdete na Investičním webu
Čtěte také:
|