Slabý Yen je řešením současné situace

Slabý yen na 150

Slabý Yen je řešením současné situace

Silné oslabení yenu oproti dolaru stále víc potvrzuje myšlenku některých spekulantů, že kurz bude na 150 velice brzo. Za poslední 2 měsíce yen ztratil 10% a sáhl na 3-leté minimum 133,37. Oslabení yenu bylo způsobeno japonskými představiteli a hlavně tím, že se Japonsko dostalo do recese. Brzy trh zjistil, že Bank of Japan nakupuje zahraniční aktiva za účelem oslabení yenu.

Současná situace je špatná. Úroková sazby na nule, národní dluh je roven 130%HDP a nezaměstnanost na rekordní úrovni 5,5%, vláda tak nemá moc prostoru pro manévrování.

Slabý yen může pomoci exportu a omezit deflaci. Pokud ale export nebude větší než 10% HDP, bude nutná úroveň 150 oproti dolaru. Slabý yen ale není bez rizika. Může způsobit omezení konkurenceschopnosti ostatních zemí Asie – zejména Čína, Hong Kong, Malaysia a další země třetího světa.

Slabý Yen i přes protesty Číny a Koree, způsobí Japonsku obrovskou konkurenční výhodu, který by mohla způsobit ostatním zemím ekonomické problémy. Ovšem po poslední ekonomické krizi všechny postižené země zdvojnásobily nebo i ztrojnásobily devizové rezervy pro utlumení případných problémů.

Japonsko téměř zdvojnásobilo zahraniční rezervy od roku 1997, a umístilo se na 1. místě ve velikosti rezerv.

Top 5 Největších rezerv mají země z Asie. Čína a Hong Kong – neuvěřitelných $300 bilionů, 41/5 více než USA. (v prosinci 2001, $68.6 bilionu).
Na rozdíl od roku 1997, je většina Asijských tygrů samostatná, nezávislá na Japonsku. Tygři zvětšily svoji exportní základnu. Konglomeráty z Jižní Koree si vytvořily svojí vlastní pozici a exportují do celého světa nezaměnitelné značky (DaeWoo, Kia, Samsung) a již nejsou závislý na Japonských technologiích a inovacích.
Japonsko má stále největší mzdové náklady v Asii a japonské společnosti převedli výrobu do jiných zemí. Jižní Korea, Čína a Thaiwan se v té době věnovali zvýšení efektivity. Mzdové náklady v Číně jsou 10x menší než v Japonsku..
Obchod mezi Japonskem a ostatní Asií se zvýšil za poslední roky. V roce 1997 japonsko exportovalo stejně do Asijských zemí jako do Severní Ameriky.
Poučení z krize v roce 1997, Asijské země zlepšily bankovní strukturu, objevil se trh dluhopisů, zvýšilo se právní prostředí a pravidla obchodu.
Mimo Čínu, Hong Kong a Malaysii, mají asijské země flexibilní měnové režimy, a proto se nemusejí obávat.
Čínská ekonomika roste kolem 7,5%. Přímé zahraniční investice jsou 10x větší než v roce 1990, včetně přímých investic Japonska. Které vzrostly 32,4% za 5 let. Obchodní a investiční účet tvoří 40% čínského HDP.

Silné Japonsko může pomoci vyrovnat jakoukoliv padající ekonomiku na Asijském kontinentu. A slabý yen je předpoklad pro jakoukoliv ekonomickou/strukturální reformu v Japonsku. Tichý souhlas USA také pomáhá. A pokud USD/JPY bude 150 dle očekávání, pomůže to exportu a zastaví deflační spirálu. Ostatní země Asie se tak stanou méně závislé na Japonsku a více odkázané na světové ekonomice. Druhá největší ekonomika potřebuje nyní pomoc a její sousedé by měly ukázat trochu tolerance.