Trhy potřebují jistotu. A tu mají

Kromě zveřejněného názoru BNP Paribas o pokračování v kvantitativním uvolňování měnové politiky FEDu až do konce února byla další zajímavou evropskou událostí aukce 3letých italských dluhopisů v objemu 3,3 mld. eur. Průměrný výnos mírně vzrostl na 2,48 %, ve srovnání s aukcí shodné splatnosti v únoru. Nechal se slyšet i předseda evropské komise Jose Barroso, který EK navrhne, aby krizí sužované Portugalsko dostalo rok navíc na snížení nadměrného rozpočtového deficitu. Je evidentní, že EK nemá v úmyslu takto "postiženým" zemím udělovat tvrdé sankce za nedodržení dohodnutých podmínek zahraniční výpomoci.

Naopak pozitivně vyzněla tisková konference guvernéra ČNB Miroslava Singera, podle kterého je spotřebitelská důvěra v Česku na vzestupu a očekává začátek stabilizace ekonomiky. Hodnota přímých zahraničních investic navíc stoupla meziročně pětkrát na 207 mld. Kč (nejlepší výsledek za posledních 8 let). Zazněla i další pozitivní slova, která byla mírně v rozporu se znepokojením ČNB ze začátku týdne nad potvrzením 1,7% poklesu HDP v minulém roce.

Středa v USA přinesla první výraznější makrodata tohoto týdne. Údaj se týkal maloobchodních tržeb a výsledek potěšil vyšším než očekávaným růstem. Lepší výsledek dopomohl dolaru k dalšímu růstu a pár EUR/USD prolomil podporu 1,30 a v závěru dne se pohyboval na hodnotě 1,2960. Posílení dolaru mělo za následek tlak na komoditní tituly. Americké indexy opět překonávají historická maxima. Spolu s evropskými jsou dle mého názoru tlačeny silnou jistotou v podobě centrálních bank eurozóny a USA, jelikož případná horší makrodata v Evropě vyvolají silnější tlak na expanzivnější monetární politiku, v USA zase na její pokračování. Naopak solidní ekonomická kondice investory samozřejmě potěší ještě více. Trhy tedy aktuálně mají to, co pro růst potřebují nejvíc, tedy jistotu.

Mojmír Boček