Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
Makroekonomika  |  14.02.2013 10:27:02

Komentáře k HDP - žádné překvapení, recese pokračuje, export nestačil na pokles domácí poptávky


s

Hrubý domácí produkt se ve 4. čtvrtletí snížil o 0,2 procenta ve srovnání s předchozím kvartálem. Meziročně výkon ekonomiky klesl o 1,7 procenta. Česká ekonomika klesá či stagnuje již rok a půl a její oživení je stále v nedohlednu.

Za poklesem HDP v posledních třech měsících loňského roku je podle očekávání snížení spotřeby domácností a slabá investiční aktivita. V případě klesajících výdajů domácností leží vysvětlení v kombinaci rostoucí nezaměstnanosti, klesajících reálných mezd a stoupající opatrnosti, která vede k vyšší míře úspor. Investice strádají kvůli snížení aktivity firem i menšího objemu veřejných zakázek. Statistický report se bohužel nezmiňuje o vládních spotřebních výdajích. Pozitivně k vývoji ekonomiky nadále přispívá zahraniční obchod, nicméně nestačí kompenzovat negativní vliv slabé domácí poptávky.

Ve srovnání s ostatními evropskými zeměmi, které již zveřejnily výsledky HDP za 4. čtvrtletí, je výkon české ekonomiky výrazně podprůměrný. Hůře je na tom pouze Maďarsko, kde se HDP meziročně snížil o 2,7 procenta. Telegraficky meziroční změna HDP v dalších zemích: Slovensko 0,7 procenta, Německo 0,4 procenta, Rakousko 0,4 procenta, Rumunsko 0,3 procenta, Francie -0,3 procenta, Nizozemí -0,9 procenta, Maďarsko -2,7 procenta.

Za celý loňský rok se HDP v České republice snížil o 1,1 procenta po růstu o 1,9 procenta v roce 2011. Za svým vrcholem, jehož ekonomika dosáhla ve 3. čtvrtletí 2008, HDP zaostává o 2,6 procenta. Dosáhnout předkrizového výkonu se české ekonomice podaří nejdříve v příštím roce, možná až v roce 2015.

V letošním roce počítám s pokračováním recese v prvních dvou čtvrtletích a mírným oživením v druhé polovině, přesto by za celý rok měl HDP klesnout o 0,4 procenta.

David Marek, Patria Finance

Ekonomika ve čtvrtém čtvrtletí podle všeobecného očekávání opět klesla. Ve srovnání s předchozím čtvrtletím klesla o 0,2 %, a meziročně o 1,7 %. Na meziměsíční úrovni se to o něco lepší výsledek než byl ve třetím čtvrtletí, kdy ekonomika klesla o tři desetiny procenta. V meziročním srovnání je to ale nejhorší kvartální výsledek tohoto roku, když propad ekonomiky se s každým čtvrtletím zvětšoval. I když jde o negativní trend, který ukazuje na první pohled směrem dolů, šance na zlepšení existují, a růst, byť malý, v druhé polovině roku může být reálný.

Ačkoli statistický úřad nezveřejnil přenosu strukturu HDP, tak je s velkou pravděpodobností jasné, kdo přinesl kladná a kdo záporná čísla. Spotřebitelé a jejich spotřeba byli tím záporem, který nepodpořil hospodářský růst. Podle maloobchodních tržeb je vidět, že spotřeba dále meziročně klesá. Prosinec, i díky nižšímu počtu pracovních dní, byl jedním z nejhorších měsíců roku. Přesto ale je vidět naděje, kdy hlavně klesající inflace může pozitivně působit na spotřebitelskou poptávku a povzbudit ji.

Negativní hodnoty přišly i z průmyslové oblasti, která stojí na straně zdrojů HDP. Průmysl, který je v Česku jednostranně orientovaný na výrobu aut zažívá opět těžké období, když v prosinci výrazně klesla výroba aut. To samozřejmě ovlivňuje i jejich dodavatele a subdodavatele. Podobně tomu je i ve stavebnictví, které pokračuje ve svém dlouhodobém pádu posledních let.

Pozitivní hodnoty přinesl opět zahraniční obchod, který dává sílu ekonomice. Sice prosinec nevyšel přesně podle představ, ale přesto celkový rok byl z jeho pohledu velmi úspěšný. Navíc, hlavní obchodní partner Německu naznačuje ve svých prediktivních ukazatelích, že by v letošním roce nemuselo být až tak zle, a tedy že budeme mít kam vyvážet.

I proto můžeme očekávat, že pokud se spotřebitelé proberou z letargie, a pomůžou svou spotřebou ekonomice, tak by v druhé polovině mohl přijít opět ekonomický růst. Rozhodně nepůjde o okamžitý raketový start, ale spíše pozvolný nástup. Bránit růstu bude řada brzd, jak ve formě omezování rozpočtových výdajů, tak i vysoká nezaměstnanost, která letos bude hlavní negativní trend roku.

Aktuální hodnoty dnes zveřejnilo i Slovensko. To na rozdíl od Česka udržuje stále svou ekonomiku v růstu, když meziročně porostla o 1,2 % po očištění o sezónní vlivy. Zatímco v Česku bychom tento výsledek brali jako výborný, na Slovensku jde o jejich letošní nejhorší výsledek. V porovnání s předchozím čtvrtletím rostlo slovenské hospodářství o dvě desetiny procenta. I na tamější ekonomice se odráží problémy v Evropě a slabší výroba automobilů ke konci roku. Přesto má naději vydržet v kladných číslech i v příštím roce.

  

Ing. Michal Kozub
Analytik
Home Credit a.s

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Komentáře k HDP - žádné překvapení, recese pokračuje, export nestačil na pokles domácí poptávky

Diskuze a názory uživatelů na téma: Komentáře k HDP - žádné překvapení, recese pokračuje, export nestačil na pokles domácí poptávky

Na dané téma nejsou žádné názory.


Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:

Po 11:02  MMF - HDP Číny by mohl v r. 2020 růst jen o 5,8% Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
Po 10:13  Odhady Fedu vidí růst HDP USA ve 3Q na 1,9% a ve 4Q na 1,1% Research (Česká spořitelna)






Zobrazit sloupec 
Kurzy měn | Akcie | Obchodní rejstřík | Zájezdy | Last minute | Meteobox | Bydlet | YAuto | Studium | E
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Dluhopisy Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Počasí

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Úřad práce

Investice

Podílové fondy

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2019

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies