Rozdíl mezi dividendovými výnosy a rizikovými dluhopisy byl nejvyšší za poslední 2 dekády

Průměrný dividendový výnos pro 1 610 titulů sdružených ve světovém indexu MSCI World v loňském roce dosáhl úrovně 2,7%. To bylo více než průměr 10 034 investičních firemních dluhopisů sdružených v rámci indexu BoA/ML Global Corporate Index, který dosáhl úrovně 2,6%. 6,1% vynášely cenné papíry sdružené v indexu Barclays Global High-Yield Index. Rozdíl mezi dividendovým výnosem a výnosem posledně jmenovaným byl vůbec nejmenší nejméně od roku 1995. V roce 2008 při vypuknutí světové finanční krize

Tábor "medvědů" namítá, že výše dividend není v prostředí, kdy se indexy pohybují na svých dlouhodobých maximech a ocenění firem je nejvyšší oproti očekávaným ziskům, relevantním ukazatelem. Aktuální PE pro MSCI World se pohybuje na úrovni 13,8, což je nejvýše od prosince 2010.

"Býci" naopak tvrdí, že vysoké dividendové výnosy naznačují, že jednotlivé tituly jsou v mnoha případech stále výrazně podhodnocené.

Index MSCI Worl v lednu posílil o 5%. Index je o 128% výše oproti svému dnu z března 2009. Index Barclays Global High-Yield za stejné období posílil o 132%.
Objem hotovosti držené firmamy z MSCI World indexu v loňském roce stoupl na 3,4 biliónu USD, což je nejvýše za posledních 7 let. Průměrný dividendový výnos v rámci indexu od roku 1997 do pádu Lehman Brothers v roce 2008 se pohybuje na úrovni 2,1% oproti průměru na úrovni 5% pro BoA/ML Global Corporate Index a 10% pro Barclays Global High-Yield Index.

Podle odhadů firmy z MSCI World v letošním roce zvednou průměrnou dividendu o dalších 3,8% na 39,43 USD na akcii a rok. V roce 2009 to bylo 29,58 USD. se rozdíl pohyboval na úrovni 17,1 procentního bodu.