Research (Proinvestory.cz)
Měny-forex  |  04.02.2013 12:04:33

Švýcarsko uprostřed měnové války

Jak se chová Švýcarsko?  Jeho riziko vzrůstá, bod zvratu je za rohem. Za posledního půl roku jsem o něm psal několikrát, i o tom, že Švýcarsko má vlastní hlavu.

Pevné svázání kurzu franku s eurem funguje od podzimu 2011 s tím, že od loňského podzimu se zvedla jeho volatilita. Zatím frank proti euru mírně oslabuje. V okamžiku, kdy opět prokunou problémy v eurozóně, nevěřím, že švýcarská centrální banka (SNB) nedovolí posílit franku více než na 1,2 CHF / EUR.

Švýcarské centrální banka tiskne peníze jako o život. Obrana franku proti posílení stála za posledních 16 měsíců SNB velké množství peněz, když prodávala franky (které si napřed musela natisknout) a nakupovala prakticky všechny hlavní světové měny – nejvíce eura, ale také dolary, libry a jeny. Mimochodem, zajímavé je, že je Spojené státy ještě nenařkly z manipulace měny, rozsahem překoná i čínské operace na oslabení vlastní měny.

Výsledkem je, že se švýcarská centrální banka změnila v jeden velký hedge fond. Vzhledem k velikosti své rozvahy si musí být SNB vědoma bezvýchodnosti obrany franku, ale ví, že stejně to udělat musí. Vždyť velikost rozvahy Fedu se rovná přibližně pětině HDP Spojených států, velokost rozvahy ECB je přibližně 30% HDP eurozóny. Velikost rozvahy švýcarské centrální banky byla v listopadu loňského roku na necelých 90% švýcarského HDP, tedy relativně trojnásobná oproti ECB.

Nákupy SNB se od nákupů Fedu či ECB liší jedním zásadním způsobem – jako jediná z nich nakupuje hlavně cizoměnové cenné papíry a vystavuje se tak kurzovému riziku. Švýcarský frank se tak dostal do centra probíhající finanční válce.

Další kolo měnových válek je tu, zde už každá země kope sama za sebe. Každá země má z obchodních důvodů raději za slabší měnu, než naopak.

Jako první se frank zřejmě utká s jenem. Japonský nově zvolený premiér vyhlásil, že ve snaze posílit export plánuje oslabit hodnotu japonského jenu. V ochraně průmysluJaponsko velké zkušenosti a nyní je evidentně využívá. Japonský jen za poslední 3 měsíce posílil z 84 jenů za frank na 98, tedy o 17%. Zde tedy frank prohrává a švýcarské centrální bance hrozí první vlna ztrát.

V druhém kole pak frank čeká souboj s britskou librou, ve třetím pak souboj s eurem. V obou případech se změny kurzu za posledních několik měsíců pohybují v pár procentech. Jak se projeví tyto dva souboje? Obvykle se zvýší spready a ceny akcií vzrostou. Teď tomu nevěřím, zvláště růstu akcií.

Řada hedge fondů již sází na to, že frank výše popsané souboje prohraje a posílí, možná až k paritě s eurem, v případě problémů dolaru klidně i výše.

Co s tím může švýcarská centrální banka nadělat? Asi nic moc. A protože už dříve prokázala, že se eurozóně nepoddá, nepřekvapila by mě varianta, ve které by se frank připojil k zemím směřujícím k zavedení zlatem kryté měny.

Sledujte proto pozorně kroky Švýcarska.

Tyto zprávy pro vás vytváří server Proinvestory.cz ve spolupráci se serverem SILVERUM .
04.02. 13:17  Jak může prodělat? (delegát XVII. sjezdu KSČ)
04.02. 12:52  Jak může prodělat? (Karel.)

Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:

Čt 15:53  Závěr obchodního týdne přinesl zpevnění dolaru i koruny (Komentář) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Čt 12:20  EURUSD klesá na pětitýdenní minimum X-Trade Brokers (XTB)
Čt 10:42  Graf dne - USDCAD (28.03.2024) X-Trade Brokers (XTB)

Přečtěte si také:

21.07.2014Švýcarsko a Čína se dohodly ne měnovém swapu Colosseum a.s. (Colosseum a.s.)
03.02.2013Zprávy z boje: Euro je prvním raněným v měnové válce Investicniweb.cz (Investičníweb, s.r.o.)




Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688