Kdy bude euro příliš silné?

Sami už nad tématem příliš silného eura přemýšlíme od hladiny 1,3200. Kromě pozitivní zprávy, že evropské banky splatili 137 miliard euro ze záchranných půjček, lepších indikátorů z Německa a růžových slov šéfa ECB Draghiho, nevnímáme z fundamentálního hlediska nic pro euro příliš pozitivního. Výhledy jsou jak pro jednotlivé země, tak pro celou eurozónu na rok 2013 nepříliš povzbudivé.

Pokud bude euro dále posilovat, tak bude pouze zdražovat exportované zboží a tím dále utlumovat ekonomickou aktivitu a konkurence schopnost eurozóny na globálních trzích. Je otázkou, kdy přijde bod, kdy se konečně ECB probere a sníží úrokovou sazbu a oslabí tak euro.

My ale podle fundamentu neobchodujeme. Ze zkušenosti víme, že i když náš fundamentální náhled může být správný, tak budeme muset čekat třeba i několik měsíců, než začne euro oslabovat. Držíme se tedy technického pohledu na trh. I ten je ale trochu „crazy“. Od května 2012 jsme byli svědky 1000 pipového růstu, potom 2,5 měsíční konsolidace a od jejího low pár EUR/USD posílil o dalších 1000 pipů. To není zdravý růst jakoukoliv optikou. Pod trhem vnímáme potenciál pro zdravou korekci minimálně k hladině 1,2800.

Ačkoliv z roku 2011 víme, že je okolo 1,3900 a 1,4000 oblast, kam by trh mohl testovat, tak pravděpodobnost, že nyní po 1000 pipovém růstu přijde růst dalších 300 – 400 pipů vnímáme jako malou. Náš aktuální přístup je opatrnost. I když jsme v silném dlouhodobém i krátkodobém trendu, tak korekce z našeho pohledu může přijít prakticky kdykoliv. Do short obchodů se nám vstupovat nechce, protože zatím nevidíme aktivitu prodávajících. Long obchody jsme ochotní brát pouze krátkodobé při odrazech na významnějších supportech.

Dnes budeme čekat na zveřejnění odpoledních makro zpráv a v případě poklesu budeme zvažovat long obchody okolo 1,3530 a dále okolo 1,3500.