Jak a do čeho investuje finanční ředitel ČEZ?

Získal jste titul "finanční ředitel roku 2011", mimo jiné díky správně uplatněné zajišťovací politice v oblasti prodeje elektřiny a zajištění kurzu koruny vůči euru. Forex je tedy váš denní chleba. Zkusil jste měnový trh také jako soukromý investor?

Martin Novák (MN): Forex je hodně populární, ale je to v zásadě jedna velká spekulace, takže to raději nezkouším. Ve firmě se díváme na forex jako na hedging, tedy jako na možnost zajištění na hodnotách, se kterými jsme spokojeni. Samozřejmě máme názor, co se může stát, ale primární je zajistit cash flow firmy, třeba i na pět let dopředu. To je velký rozdíl proti forexu, jemuž se často věnují soukromí investoři, kteří převážně spekulují. Čeká nás řada kapitálových výdajů, například na obnovu stávajících elektráren v Česku, rozvoj distribuční sítě nebo dokončení větrného parku v Rumunsku, v budoucnu také další bloky v Temelíně. Proto potřebujeme mít jistotu, že nás případné posilování české koruny nepoškodí.

Vy sám tedy forexu neholdujete, ale co vaši kamarádi?

MN: Někteří lidé v mém okolí forex zkoušejí, pár se jich dokonce poté, co opustili zaměstnání, rozhodlo na měnovém trhu živit. Forex je ale strašně krátkodobá věc, s velkými výkyvy, na kterých lze hodně vydělat, ale i prodělat. Úspěch na forexu je závislý třeba na tom, jakou poznámku utrousí guvernér větší centrální banky, a to jsme podle mě už skoro na úrovni rulety. Někdo chodí do kasina, někdo má forex, ale s takovými lidmi nemůžete ani zajít na večeři, protože celou dobu koukají do svých telefonů.

A co další investiční nástroje? Hodně populární jsou investiční certifikáty – zkoušel jste je?

MN: Mám rád průhledné a relativně jednoduché investiční nástroje. I finančním expertům trvá delší dobu, než správně pochopí strukturu některých certifikátů. Certifikát, který kombinuje různé pohyby burzovních indexů, pohyby měn, a když to přeženu, tak také to, zda bude 5. listopadu v pět hodin odpoledne teplota na konkrétním místě na Sahaře přesně 36,4 stupně Celsia, a od všech těchto věcí se pak odvíjí jeho výnos – to opravdu není investice pro mě. Stejná pravidla jako na peníze ČEZ uplatňuji na své osobní finance. Snažíme se dělat transakce, které nám něco zajistí, něco zafixují a od nichž přesně víme, co čekat. Nic nekombinujeme, nevyužíváme komplexní produkty.

Máte tedy peníze v klasických podílových fondech?

MN: Jen okrajově, vlastním podílové listy několika českých fondů. Je velice důležité sledovat správce fondu, protože v okamžiku, když se změní, může to s hodnotou podílových listů hodně zamávat. Doporučuje se také vybírat podílové fondy, do nichž investují sami jejich portfoliomanažeři, protože pak se k fondu staví úplně jinak, než když své peníze investují do něčeho jiného.

A co akcie? Ty jsou průhledné a jednoduché, navíc vlastníte hodně akcií ČEZ.

MN: Ano, akcie mám rád a v rámci opčního plánu nějaké naše držím. Opcí jsem ale zatím uplatnil minimum, a to především proto, že jsou akcie energetik obecně pod tlakem klesajících cen elektřiny a komodit, takže opce nejsou takzvaně "in the money", tedy se je nevyplatí realizovat. Osobně ale akcie ČEZ považuji za zajímavé, minimálně díky dividendě. Co se týká jiných akcií, než je firma, ve které pracujete nebo ke které máte nějaký větší vztah, tak na to musíte mít hodně času, což já zcela upřímně vůbec nemám.

To chápu, když vedeme rozhovor v pět hodin odpoledne.

MN: A to nejste zdaleka poslední (smích).

Co si myslí Martin Novák o kurzu akcií ČEZ a jeho dividendě  a proč má podle něj ekonomicky smysl stavět Temelín 2, se dozvíte na Investičním webu

Čtěte také:

Šťastná investiční třináctka na rok 2013

AAA Auto: Jak hvězdě pražské burzy roku 2012 věří vlastní management?