(Kurzy.cz)
Výsledek amerických voleb trhy uklidnil, ale další nejistota je na obzoru / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 5. 11. 2012
Obamovo vítězství v prezidentských volbách naplnilo většinová očekávání a trhům odpadla jedna z nejistot, se kterou musely dosud počítat. Další nejistota je ovšem na obzoru, a tou je tzv. fiskální útes. Tento název přešel do povědomí odborné veřejnosti v únoru letošního roku, kdy jej ve svém proslovu před Kongresem poprvé použil šéf Fedu Ben Bernanke.
V tomto proslovu Bernanke varoval před dopady automatických rozpočtových škrtů, které mají vstoupit v platnost k 1.1. 2013, což připodobnil k pádu z "fiskálního útesu". Jde o jev, jehož vznik byl stvrzen dohodou mezi republikány a demokraty v srpnu loňského roku, kdy se vyjednávalo o navýšení stropu možného dluhu USA a za což si Spojené státy vysloužily snížení úvěrového ratingu od S&P. Navíc k začátku příštího roku vyprší i daňové úlevy prosazené Bushovou administrativou.
K odvrácení či alespoň zmírnění hrozeb vyplývajících z fiskálního útesu bude muset dojít k dohodě na půdě Kongresu, který v současnosti ovládají republikáni. Obamu tedy čekají tvrdá vyjednávání a pro trhy by tak v tomto smyslu bylo vítězství republikána Romneyho přívětivější. Základním rozdílem v přístupu demokratů a republikánů ke snižování dluhu je to, že republikáni chtějí jít cestou snižování vládních výdajů a nezvyšování daní. Demokraté jsou také pro šetření státu, ale podporují i zvýšení některých daní.
Finanční trhy dosud fiskálnímu útesu příliš mnoho pozornosti nevěnovaly, přece jen zde bylo mnoho jiných hrozeb, které si vyžadovaly jejich pozornost. Bylo by ovšem pošetilé toto riziko podceňovat. Pokud by se američtí politici nedohodli, v platnost vstoupivší nástroje by sice snížily deficit až o 600 mld. USD, ovšem následky by se na ekonomice podepsaly formou snížení HDP USA o 4-5 % yoy a ekonomika by se navrátila do recese, ne-li deprese. Je vcelku jasné, jak by reagovaly finanční trhy.
Naprosto ideálním scénářem by byla dohoda v Kongresu, která by vyústila k prodloužení daňových úlev a k odsouhlasení pouze selektivních škrtů. Předpokládám, že vyjednávání ale nebude vůbec jednoduché a čeká nás velmi napjaté zimní období. Možné je i to, že se Kongres nedokáže domluvit a až viditelné následky pádu z fiskálního útesu dovedou politiky k rozumu a na začátku příštího roku dojde k retroaktivní dohodě tlumící následky těchto automatických restrikcí.
Jiří Šimara, CYRRUS
Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 5. 11. 2012.
Odhad expertů pro období 1 měsíc
|
2. 11. |
|
|
v % |
|
|
|
PX |
|
|
|
|
|
|
|
Dow Jones (US) |
|
|
|
|
|
|
|
NASDAQ (US) |
|
|
|
|
|
|
|
FTSE 100 (VB) |
|
|
|
|
|
|
|
DAX (Něm.) |
|
|
|
|
|
|
|
Nikkei 225 (Jap.) |
|
|
|
|
|
|
|
Odhad expertů pro období 6 měsíců
|
2. 11. |
|
|
v % |
|
|
|
PX |
|
|
|
|
|
|
|
Dow Jones (US) |
|
|
|
|
|
|
|
NASDAQ (US) |
|
|
|
|
|
|
|
FTSE 100 (VB) |
|
|
|
|
|
|
|
DAX (Něm.) |
|
|
|
|
|
|
|
Nikkei 225 (Jap.) |
|
|
|
|
|
|
|
Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Tomáš Menčík, Jiří Šimara - CYRRUSLibor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE ZlínPatrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST investiční společnostiKarel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITALJaroslav Brychta - X-Trade Brokers
Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz