Zatímco akciové trhy ve čtvrtek vystoupaly na několikaměsíční maxima, volatilita - ukazatel tržního rizika - se propadla na úrovně naposledy pozorované před finanční krizí v roce 2007. Momentálně roste vše, co má, nebo alespoň potenciálně slibuje nějaký výnos. Proto se konec konců daří českým aktivům - zpevňuje koruna, pražská burza roste a vládní dluhopisy jsou rovněž nekřesťansky drahé.(zdroj:ČSOB)
Letní pohoda podporuje akcie, hotovost přišla o královský trůn. Na jak dlouho?
Zajímavé přitom na náhlé letní pohodě je, že se dostavila v okamžiku, kdy jsou relevantní konjunkturální data ze světové ekonomiky stále poměrně slabá a indikují další zpomalování růstu. Důvody růstu
Ceny aktiv v lepším případě může hnát výše očekávání, že se prohlubování hospodářského útlumu brzy zastaví a trhy již s předstihem věští obrat v trendu. Druhé, méně pozitivní vysvětlení spočívá v tom, že se centrální bankám podařilo dostat do finančního systému obrovský balík likvidity, který se v okamžiku, kdy opadá největší strach z možné katastrofy uvnitř eurozóny, dává do pohybu. Mít zaparkovanou hotovost či "skoro hotovost" na účtech s nulovým (někdy dokonce i negativním) úrokem má totiž smysl pouze v okamžiku velké obezřetnosti, kdy se dotyčný subjekt bojí, že se kdykoli může dostat do likviditních problémů. Pokud však tyto obavy pominou, nemá smysl smířit se s nulovými úroky, které fakticky znamenají, že při inflaci 2 až 3 % akceptujeme hluboce zápornou reálnou úrokovou sazbu.
Král hotovost je mrtev
Letní idylka na finančních trzích, podpořená na jedné straně příslibem centrálních bankéřů k další expanzivní akci, a na straně druhé naprosto prázdným emisním kalendářem italského a španělského státu, sesadila hotovost z královského trůnu. Pochybujeme však, že tento idylický stav vydrží déle než za horizont prázdnin. Nové přestřelky uvnitř eurozóny (například rozhodování německého ústavního soudu o fondu ESM) a nejistota před americkými volbami by mohly být dobrou záminkou k vybírání letních zisků. |
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz