ČEZ zítra zveřejní výsledky za 2Q - čeká se zisk od 7,5 do 9,5 mld.Kč

ČEZ oznámí své kvartální výsledky za 2Q12 zítra ráno. Očekáváme meziroční růst na všech úrovních. Hlavními důvody jsou vyšší výroba, vyšší cena ve srovnání s loňským rokem a vyšší příspěvek ostatních aktivit (plyn). Naše odhady a konsensus trhu ukazuje následující tabulka. Výnosy ČEZu v 2Q12 by podle našeho názoru měly vykázat meziroční růst o 11 % na 51,9 mld. Kč. EBITDA čekáme na hranici 19,5 mld. Kč, což je růst o 12,5 % EBIT poroste na téměř 13 mld. Kč (+15,6 % r/r). Na finanční úrovni jsou tradiční položky týkající se obsluhy dluhu a daňové položky, ať už darovací daň na emisní povolenky (CO2) nebo daň z příjmů. Záporné by mělo být také přehodnocení akciového podílu, který drží ČEZ ve společnosti MOL (7,3 %). Čistý zisk odhadujeme na 9,5 mld. Kč (+41,3 % r/r) ve 2Q12. Kumulovaná čísla za první semestr naznačují 52,1 % (45,8 mld. Kč) celoročních cílů na úrovni EBITDA. Na úrovni čistého zisku je to dokonce 58,3 %. Očekáváme, že vedení ČEZu potvrdí celoroční cíle při příležitosti zveřejnění těchto výsledků. Nicméně vidíme prostor pro aktualizaci/zvýšení.

Zdroj: ČEZ, J&T banka