Cyrrus (Cyrrus)
Akcie v ČR  |  26.07.2012 15:27:30

Erste Group Bank: predikce výsledků za 2Q2012

Výsledky Erste za 2Q2012 budou s největší pravděpodobností ovlivněny několika mimořádnými položkami, což ovlivní meziroční srovnání čísel. Proto v tabulce výše uvádíme celkem tři verze výsledků pro lepší porovnatelnost či orientaci čtenářů.

Stejně jako v prvním letošním kvartále, i v tom druhém Erste vykáže účetní zisk z buybacku hybridních bondů. Dle vyjádření Erste po 1Q to bude přibližně 160 mil. EUR před zdaněním. Tento mimořádný výnos je zároveň šancí na to, aby Erste přistoupila zároveň k odpisu goodwillu rumunské dcery BCR, aniž by to bylo na hospodářském výsledku tak viditelné.

Zbývající goodwill BCR je po loňském odpisu 700 mil. EUR nyní na stále vysoké úrovni 1,1 mld. EUR. My v naší projekci počítáme s tím, že Erste odepíše goodwill ve výši 20% zbývající hodnoty, tedy 220 mil. EUR. Pochopitelně, realita může být dost odlišná, a to oběma směry.

Provozní výnosy Erste predikujeme o 5,7% níže než ve stejném období loňského roku. Meziroční pokles v očekáváme u všech tří výnosových kategorií. Čistý úrokový výnos by měl poklesnout o 5,8% vlivem pokračujícího tlaku na úrokové marže a stále velmi utlumeným vývojem úvěrového trhu ve většině regionů, v nichž Erste působí.

Pozitivní y/y vývoj očekáváme u provozních nákladů (-1,8%) a také u nákladů rizika (-6,5%). Výrazný pokles zisku před zdaněním je důsledkem již výše zmíněného očekávaného odpisu goodwillu v Rumunsku, který by dle naší projekce měl převýšit pozitivní vliv zisku z odkupu hybridních cenných papírů. Na očištěné bázi by Erste měla vykázat mírný meziroční pokles čistého zisku na 193 mil. EUR    (-3,2%).

Výsledky by měly definitivně potvrdit, že Erste bez potíží splnila limit kapitálové přiměřenosti dle EBA. Investoři by měli sledovat především update vývoje v Maďarsku a v Rumunsku, především co se týká vývoje nevýkonných úvěrů a jejich krytí opravnými položkami. Považujeme za poměrně pravděpodobné, že vykázaný čistý zisk se může i poměrně značně odchýlit od tržního konsensu, nicméně pro reakci trhu bude podstatné trendy u klíčových položek a novinky z problémových trhů Erste.

Celá predikce výsledků Erste Group Bank ke stažení  zde.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Erste Group Bank: predikce výsledků za 2Q2012

Diskuze a názory uživatelů na téma: Erste Group Bank: predikce výsledků za 2Q2012

Na dané téma nejsou žádné názory.



Přečtěte si také:

13.11.2015Erste Group Bank: Cílovky a doporučení Investicniweb.cz (Investičníweb, s.r.o.)
07.11.2015Erste Group Bank: Rozbor výsledků a výhled na IVQ2015 Investicniweb.cz (Investičníweb, s.r.o.)
29.09.2015Erste Group Bank: Nové cílovky a doporučení Investicniweb.cz (Investičníweb, s.r.o.)
29.08.2015Erste Group Bank: Aktuální doporučení a cílové ceny Investicniweb.cz (Investičníweb, s.r.o.)





Zobrazit sloupec 
Menu Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.