(Kurzy.cz)
TO2 - hlavní body konferenčního hovoru: Čeká se zlepšení marží v 2H12
Management Telefóniky CR dnes pro analytiky zhodnotil hospodářské výsledky za 2Q12. Zde jsou nejdůležitější body z toho, co zaznělo:
1. Program zpětného odkupu akcií
Do 20. července společnost odkoupila celkem 1,73 mil. kusů vlastních akcií, což představuje 0,54 procenta celkového počtu akcií, za průměrnou cenu 383,3 Kč za akcii. Ukončit první tranši (2 procenta z celkového objemu akcií) hodlá společnost do konce listopadu, nejpozději prosince, což je o 1 až 2 měsíce později, než dříve firma plánovala. Proto společnost očekává zrychlení odkupu v nadcházejících měsících. Dále k odkupu firma uvedla, že nehodlá pokračovat v další tranši zpětného odkupu akcií ještě letos a rovněž prozatím neplánuje financovat odkup z vypůjčených prostředků. /Neutrální, domníváme se, že by společnost mohla pokračovat v další tranši příští rok./
2. Dopad snížení mobilních propojovacích poplatků
Český telekomunikační úřad snížil od července operátorský poplatek za volání do mobilních sítí na 0,55 Kč za minutu z dosavadních 1,08 Kč za minutu. Podle managementu to bude mít přímý negativní dopad na mobilní tržby, konkrétně na položku příjmy z propojení. Dopad do provozního a čistého zisku však bude neutrální. Společnost také nečeká od snížení poplatků tvrdší konkurenční prostředí v mobilním segmentu. /Neutrální, v našem modelu prognózujeme pokles výnosů z mobilních propojovacích poplatků o asi 20 procent na 2,04 mld. korun. O zhruba stejnou částku však poklesnou i poplatky, jež společnost zaplatí za ukončení hovorů v jiných sítích. Přímý dopad na provozní zisk OIBDA společnosti je tak nepatrný, jelikož společnost není ani čistým příjemcem, ani čistým plátcem těchto poplatků./
Co se týká výhledu pro rok 2012, management zopakoval svůj poměrně všeobecný cíl nízkého poklesu provozní marže v letošním roce. Marže z OIBDA (upravená o poplatky za používaní značky a některé další položky) dosáhla v loňském roce 43,5 procenta, zatímco letos za 1H12 činí jenom 40,5 procenta. Na celý rok Telefónica CR cílí úroveň jednoznačně nad 40 procent a čeká zlepšení v 2H12, podobně jak tomu bylo v loňském roce. Zlepšení prý přinesou další úspory a lepší marži by také měly pomoci plánované projekty v segmentu IT služeb ve druhé polovině roku. /Neutrální, pokles marže z OIBDA v 1H12 byl větší, než jsme původně předpokládali, nicméně, v souladu s indikací managementu čekáme lepší 2H12./
Celkově závěry z konferenčního hovoru hodnotíme neutrálně. Domníváme se, že zrychlení odkupu by mohlo dodat akciím podporu v nejbližších týdnech.
Tomáš Tomčány, Patria Finance
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz