J&T Banka Ranní přehled: 20/7/12: PMČR
Index PX: 910 bodů (+0.9% d/d); objem: 1 535 mil. Kč
Komentář trhu
Kdo včera očekával korekci středeční včerejší rally, tak podcenil sílu slov šéfa FEDu při posledním vystoupení v US kongresu, resp. jejich vnímání trhem. Ten totiž silně zaceňuje očekávání nové stimulace oznámené již na příštím zasedání FOMC (1. 8. 2012). Svůj nezanedbatelný pozitivní vliv má nadále i výsledková sezona v USA, kdy společnosti ve většině případů překonávají velmi nízká očekávání trhu. Zásadními událostmi byly včera aukce dlouhodobých dluhopisů Španělska a Francie. Španělé dosáhli úpisu jen za cenu vyšších výnosů. Výnosy 10Y bondů se na sekundárním trhu posunuly opět k nebezpečné hranici 7 %. Z toho plynoucí nervozita se projevila na FXu pohybem EUR/USD k hranici 1,225. Akciové trhy se zlomit nenechaly a indexy v západní Evropě přidaly 0,5-1 %. Tento protichůdný pohyb trhů, bondů, FXu a akcií znamená, že se přenastavuje rovnováha na trhu na nové úrovně. Významné bude i rozhodnutí Bundestagu o pomoci Španělsku, kde je očekáván a zaceněn pozitivní výsledek. V Praze včera bylo živo. Objem dosáhl více než 1,5 mld. Kč, kdy více než 2/3 patřily společně Komerční bance (3 559 Kč, +3,01%) a ČEZu (720 Kč, -1,10%). Banky se vezly se sektorem, kde jasně dominovali kupci. Prodejní tlak byl naopak cítit na ČEZu a Telefonice (385,5 Kč, -0,39%). Objemy a změny cen na ostatních titulech byly zanedbatelné.
PMČR: Neutrální. DD: Revize. Cílová cena: Revize.
Společnost Philip Morris International (PMI), jejíž dceřinou společností je mimo jiné i domácí Philip Morris ČR (PMČR), včera oznámila výsledky hospodaření za 2Q12 (lehce lepší než očekávání s potvrzeným výhledem) včetně komentáře k českému trhu. Dle komentáře se v druhém čtvrtletí 2012 trh s cigaretami v ČR snížil o 4,2 % (za 1Q o -2,9% r/r) na 5,3 mld. jednotek (4,6 mld. jednotek v 1Q12). Dodávky cigaret se snížily o 9,8 % (-6,0 % v 1Q) při meziročním snížení tržního podílu o 2,7 procentního bodu na 42,8 % (43,6 % za 1Q). Pokles tržního podílu byl opětovně zaznamenán především v domácích nízkomaržových značkách jako Petra a Sparta. Naopak podíl značky Marlboro opakovaně mírně rostl na 7,6 %. Zmíněná data pro ČR vnímáme v souladu s očekáváním, kdy především zvýšení spotřební daně od počátku roku přináší tradičně snížení celkového trhu a přechod kuřáků na levnější značky, které zároveň nejsou v produkci společnosti. Celkově zprávu vnímáme jako neutrální vzhledem k potvrzení očekávání (pokračování trendu z 1Q12). Akcie PMČR v souladu s vyzněním zprávy včera mírně poklesly (-0,66 %). Zajímavější bude sledovat výsledky PMČR (odhad konec srpna). Zde nás bude zajímat, jak si vedou exporty do ostatních zemí, které by měly nahrazovat nižší prodeje v ČR (ze zveřejněných dat byl pokles v kusech za 1H12 -8,5 %).
Komentář k americkému trhu
Zámořské trhy uzavřely čtvrteční obchodování na dvouměsíčních maximech s podporou růstu cen komodit a prozatím úspěšné výsledkové sezóny. Americká lehká ropa (WTI) přidala téměř 3 %, dařilo se i zlatu (+0,5 %) a mědi (+1,3 %). Hlavní index S&P500 se tak vyšplhal nad hladinu 1375 bodů (+0,3 %) při denních maximech až na úrovni 1381 b. Lídrem trhu byly jednoznačně akcie technologického gigatnu IBM (195 USD; +4 %), které těžily z výsledků oznámených ve středu po zavření trhu. Nedařilo se naopak finančnímu sektoru díky slabším číslům investiční banky Morgan Stanley (13,25 USD; -5 %). Pozitivní náladu neovlivnily ani horší data z trhu práce, klesající ekonimická aktivita v oblasti Filadelfie a slabší předstihové ukazatele. Investoři tak vsázejí na další uvolňování ze strany Fedu. Po zavření trhu navíc reportovali další silná čísla Google (611,25; +3 %) a Microsoft (31,38; +2,3 %). V pátek nejsou na programu žádné kurzotvorné zprávy, dá se tak očekávat obchodování při nízkých objemech.
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz