ING k NWR: O 54 % nižší cíl a konec růstového příběhu (+ přehled doporučení)

Uhlí, kam se podíváš: Zhruba tak vyzněla nedávná analýza banky Nomura, jež analyzovala očekávaný vývoj nabídkové strany této komodity. V přípravných fázích má být v globálu údajně na 60 projektů těžby uhlí s roční produkcí až čtvrt miliardy tun. Pokud k tomuto údaji přičteme korigované růstové vyhlídky světových ekonomik a zejména hrozbu intenzivnějšího zpomalení v Číně, pak se pracovní zařazení „cenový vyjednavač“ u těžařských firem zřejmě preferovanou profesí zrovna v příštích měsících nestane. Reprezentativním příběhem z těžařské obce je i story domácí NWR: Takřka přesně na vrcholu hospodářského cyklu kalkuluje rentabilitu Debienska, kterou zároveň promítá i do své upisovací ceny v primární emisi. Někdejší černé eso v rukávě Zdeňka Bakaly se během let stává tak trochu přítěží: Ve chvílích, kdy se očekávaná nabídka a poptávka po uhlí protíná při „absurdně“ nízké ceně, je třeba přehodnotit stará rozhodnutí. A tak jde Debiensko prozatím k ledu a vyčká se na cenový zázrak, totiž obrat globálního ekonomického sentimentu. Dokud nepřijde… Budou se investoři muset smířit s brutálními propady valuací domácího těžaře. S posledním krokem z tohoto soudku přichází dnes ráno analytici ING: Target padá o 54 %...

NWR je podle ING v ročním horizontu prakticky bez růstového potenciálu, čtěte na iPOINT