Nadstandardní privilegia pro Čínu

Včera jsme zaznamenali zprávu, že Čína má už od června 2011 přímý přístup do aukcí vládních dluhopisů ministerstva financí USA. Čína je tak jediný zahraniční subjekt, který má takové privilegium. Všichni totiž musí nakupovat americké vládní dluhopisy přes tzv. primární dealery, kteří mají povolení a přístup do aukce od ministerstva financí.

Spekuluje se o tom, proč nikdo toto privilegium pro Čínu neoznámil. Zajímavé také je, proč si Čína takovou výjimku vyjednala. Primární dealeři jí totiž nemohou účtovat komise z těchto transakcí. To znamená, že na poplatcích svým výjimečným postavením Čína neušetří. Jelikož Čína je po FEDu největším držitelem amerických vládních dluhopisů, tak chápeme, že má silnou vyjednávací pozici.

Jediné téma, které se objevuje v souvislosti s přímým přístupem Číny do aukcí ministerstva financí, je to, že Čína nechce, aby jí primární dealeři „viděli do karet“, protože objednávky musely jít skrz ně. Pokud tomu tak je, tak bychom věřili tomu, že primární dealeři, což jsou především velké banky z Wall Street, které v tomto případě fungují principiálně jako broker typu Market Maker, mohli vydělávat na tom, že viděli objednávky Čínské centrální banky. Pokud byste byli, největší zákazník u vašeho brokera a zjistili, že s vámi broker nehraje férovou hru, co byste dělali? Ano, nemyslíme si, že Wall Street je nejférovější místo na Zemi.

Co se týče vývoje na námi sledovaném páru EUR/USD, tak tam byl včera dosti zajímavý vývoj. Ráno jsme upozorňovali, že: „vnímáme také velkou pravděpodobnost pro otestování high dnešní japonské seance.“ Při odpoledním výprodeji před otevřením americké seance by málokdo vsadil na test high včerejší japonské seance. Americká seance však přinesla trendový den a před koncem došlo právě k otestování japonského high.

Po včerejším trendovém dni bychom dnes čekali den spíše konsolidačního rázu. Ale i přes poslední dva dny růstu považujeme situaci na trzích za napjatou, takže jsme ve svých analýzách mnohem opatrnější. Neočekávaná zpráva či prohlášení, především z Evropy, může přinést velkou volatilitu. Dnešní asijská seance přinesla úzké rozpětí. Budeme se zaujetím sledovat, jak se bude cena páru vyvíjet během evropského obchodování.

Aktuálně se obchoduje na 1,2786. Pod trhem vnímáme významnější support okolo 1,2770 a okolo 1,2720. Nad trhem vnímáme první rezistenci okolo 1,2850 a okolo 1,2900.

Čtěte také:

To co se neříká je mnohem důležitější