Zajímavý den pro dluhopisové trhy

Polský zlotý i maďarský forint během čtvrteční seance prakticky stagnovaly. Naopak česká koruna v průběhu dne ztratila zhruba třetinu procenta, když nejdražší obchod na mezibankovním trhu proběhnul za 24,87 CZK/EUR. Na domácí měnu dopadá nepříznivě současná politická krize, která by mohla dle slov premiéra Petra Nečase skončit vyhlášením předčasných voleb, pokud stávající vláda nebude mít zajištěnou jasnou většinu v Poslanecké sněmovně.
 
Zajímavější bylo dění na regionálních dluhopisových trzích. Polsko na primárním trhu za vysokého zájmu upsalo 7,5 mld. PLN, což byla největší aukce v historii. To dokládá určitou odolnost tamějšího trhu vůči problémům s dluhy zemí eurozóny. Poptávka byla podpořena velkým objemem maturujících dluhopisů v průběhu dubna. Prodávalo se také v Maďarsku. I zde byla poměrně solidní poptávka. Oči investorů se ale upírají na úterní schůzku maďarského premiéra V. Orbana s šéfem Evropské komise J. M. Barrosem, která by mohla přinést určitý postup ve vyjednávání potřebné finanční pomoci.
 
V ČR pak byly zveřejněny výsledky druhého kola včerejší aukce dluhopisu s variabilním kuponem a splatností v roce 2023 a pevně úročené obligace 4,60/2018. Ministerstvo v něm prodalo dalších téměř 650 mil. CZK. Rezort financí dnes v hrubých obrysech představil emisi státních spořících dluhopisů. Ty budou navázány na vývoj inflace s dobou splatnosti 7 až 8 let. Ve skutečnosti tak ponesou nulový reálný výnos, když výše vyplaceného kupónu bude stanovena na základě průměrné inflace v daném roce. Dluhopisy by měly být nabídnuty v objemu 10 až 20 mld. CZK. Technické detaily (konstrukce kuponu, datum emise, splatnost) budou prezentovány na tiskové konferenci na počátku května. Zajímavé bude obzvlášť to, co se stane s vyplaceným kuponem v případě, že se česká ekonomika bude nacházet v deflačním prostředí. Emise bude vydána v červnu, možnost úpisu by se měla otevřít již během května. Investorům budou rovněž nabídnuty i obdobné dluhopisy jako u emise, která proběhla na podzim loňského roku.

Autor: Miroslav Frayer

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.