Průmysl v únoru nezamrznul

Únorový výsledek průmyslové výroby byl nečekaně dobrý. Nenaplnily se tak obavy, že číslo bude negativně ovlivněno únorovými mrazy tak, jak jsme to viděli například na datech polského průmyslu. Růstu průmyslu samozřejmě pomohl fakt, že letos je přestupný rok a únor měl tedy o jeden pracovní den více ve srovnání s loňským únorem. Po očištění o tuto variaci zaznamenal průmysl vzestup o 0,3 %. V meziměsíčním srovnání byl vykázán nepatrný pokles o 0,1 % m/m, což je ovšem vzhledem k nezvykle silným mrazům dobrý výsledek.
Pozitivní překvapení ovšem nepřinesla jenom průmyslová výroba ale i další indikátory. Tržby v průmyslovém sektoru zaznamenaly za únor velmi silný růst o 9,4 % y/y. Z toho tržby z přímého vývozu dosáhly ještě lepších 11,2 % y/y, slušný výsledek zaznamenaly ovšem i domácí tržby ve výši 7,5 % y/y. To indikuje, že poptávka po produkci českých průmyslníků je, a pokud se udrží, výrobu by to mělo povzbuzovat. A z tohoto pohledu vyznívá příznivě i statistika nových objednávek. Meziroční nárůst objednávek dosáhl 10,5 %, z toho objednávky ze zahraničí jsou výše o 15,1 % y/y. I přes domácí utlumenou aktivitu jsou v mírném plusu i tuzemské objednávky ( 1,9 % y/y). Další pozitivní překvapení přišlo z trhu práce. Zhruba od poloviny loňského roku se zaměstnanost v průmyslovém sektoru snižovala. Únorové číslo ukazuje minimálně na stabilizaci, když byl zaznamenán meziroční vzestup zaměstnanosti o 0,4 % y/y. Průměrná měsíční nominální mzda vzrostla za rok o 5,7 % na 24 790 Kč.
Jedna vlaštovka jaro nedělá. I když únorová statistika přinesla výše uvedené překvapení, je třeba počkat na další měsíce. Již nyní je však zřejmé, že se nenaplňují katastrofické makroekonomické scénáře z konce loňského roku. Recese, ve které se česká ekonomika nachází od poloviny loňského roku, je velmi mírná a podle naší prognózy by letošním prvním čtvrtletím měla skončit. Naše prognóza úrovně letošní průmyslové produkce by se měla držet v blízkosti té loňské. Očekáváme pouze nepatrné snížení o 0,3 %.

Autor: Jan Vejmělek

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.