Akciový výhled 5.4.: Evropským trhem se přehnala panika kvůli eskalaci dluhové krize, strašákem nově Španělsko!
Optimismus na trzích pomalu ale jistě opadává s tím, jak v úvodu tohoto týdne padly naděje o případném dalším kole kvantitativního uvolňování QE3 a byla reportována horší než očekávaná makrodata. Navíc ve hře je opět dluhová krize v eurozóně, ovšem záběr na dění se nyní otočil z jihovýchodu (Řecko) na jihozápad (Španělsko&Portugalsko). Včerejší aukce španělských dluhopisů mezi investory vyvolala obavy o schopnost španělského veřejného sektoru řádně splácet své závazky. Ačkoliv relativní zadlužení Španělska není oproti ostatním zemím PIIG tak vysoké (pro rok 2012 se očekává něco kolem 80 % HDP), největší problém Španělska v současné době není v likviditě ale v solventnosti. Španělská ekonomika se potácí s velkými problémy a tamní míra nezaměstnanosti přesahuje 23 %, což je nejvíce z celé Evropy. Pokud ovšem výnosy na španělských dluhopisech budou pokračovat ve svém růstu a dlouhodobě překročí úroveň 7 %, problémy se solventností přerostou až do kombinovaných problémů solventnosti a likvidity současně. Nejprve bylo na mezinárodní pomoc odkázáno Řecko následované Irskem a Portugalskem. Pokud se nově připojí i Španělsko a potažmo Itálie, bude palebná síla záchranných fondů eurozóny ve výši 700 mld. EUR dost možná nedostatečná. Ovšem kdyby došlo k situaci, že by palebná síla záchranných fondů byla nedostatečná, jejich navýšení by mohlo celou situaci ještě zhoršit, protože v ten moment by se kvůli rostoucím výnosům napříč celou Evropou do problémů s likviditou dostaly i aktuálně stabilní ekonomiky jako Německo či Francie, což by nebylo v ničím zájmu. Ačkoliv si to nyní nikdo nechce přiznat, jediným rozumným řešením dluhové krize je Smithova volná ruka trhu – odchod problémových zemí z eurozóny a jejich následný bankrot. Po krátkém oddechu kolem Řecka se tak Evropa může „těšit“ na další pokračování dluhového seriálu... Více o obchodování na Wall Street, seanci na pražské burze a dnešním vývoji na trzích čtěte na iPOINT |
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz