Politika ECB nahrává středoevropským měnám

Stovky miliard, které ECB pustila do evropského bankovního systému, začínají být stále zřetelněji cítit na finančních trzích. Kromě dramatického propadu rizikových prémií u klíčových (zranitelných) zemí eurozóny, jako jsou Itálie a Španělsko, si levné peníze od ECB nejspíše našly cestu i na devizové trhy ve střední Evropě.

Středoevropským měnám včetně koruny se v poslední době opravdu daří. Vidět je to zejména u polského zlotého a maďarského forintu, neboť obě měny posílily od počátku roku vůči euru o přibližně 9 %.

Domněnku, že za spanilou jízdou středoevropských měn v letošním roce stojí likvidita od ECB, podporují dva argumenty. Zaprvé, ekonomické fundamenty zemí v regionu se v poslední době nijak zásadně nezměnily, takže z makroekonomického hlediska dramatické posílení zlotého či forintu nemá oporu v domácích událostech (v případě Maďarska a jeho sporů s EU dokonce došlo k "papírovému" zhoršení situace).

Jak obchodovat na forexu, když nemá jasný trend?

Zadruhé, stovky miliardy eur, které ECB poskytla bankám, způsobily razantní pokles eurových krátkodobých sazeb, takže například jednoměsíční Euribor poklesl ke svým historickým minimům zaznamenaným při finanční krizi v roce 2009. To učinilo relativně vysoko úročené měny, jako jsou právě zlotý či forint, ještě více atraktivními.

Aktuální oslabení eura vůči středoevropským měnám, ale i ostatním hlavním měnám, je logickým důsledkem politiky centrální banky (v tomto případě ECB), která tváří v tvář hrozící bankovní krizi a bankrotu některých zemí měnové unie raději naplno otevřela měnové kohouty, čímž podrazila nohy kurzu vlastní měny. Prozatím se tato taktika ukazuje jako vítězná. Zda tomu tak bude i v dalším období, teprve uvidíme.

Čtěte také:

Art Cashin: Odpis řeckých dluhů může trhy vrátit do středověku

Komu dluží Spojené státy nejvíc peněz?

Zajímavý veletrh pro drobné investory je tady!