Obchodníci s cukrom očakávajú koniec prebytku na trhu

Obchodníci s cukrom podľa prieskumu agentúry Bloomberg očakávajú, že cena komodity by do konca tohto roka mohla posliniť o 13% na úroveň 27 USD/100 libier. Dôvodom je predovšetkým očakávanie, že tohto sezónny očakávaný vysoký prebytok na trhu, najvyšší od roku 2007 po predchádzajúcich 3 sezónach deficitu, by už nemusel pokračovať aj do novej sezóny zberu. Cena kontraktu na trstinový cukor s dodaním v marci 2013 sa aktuálne v New Yorku obchoduje s o 4% prémiou oproti kontraktu s dodaním v júli 2012, pričom ešte pred šiestimi mesiacmi to bol diskont 6,6%.

Obchodníci aktuálne obracajú svoju pozornosť predovšetkým na vývoj podmienok pre úrodu v top pestovateľských krajinách ako India a Brazília, ktoré sa podieľajú spolu 38% na globálnom outpute cukru. Súčasný pokles ceny na trhu s komoditou spôsobujú najmä očakávania prebytku, vyhliadky na marec 2013 však už počítajú s možným poklesom produkcie v spomínaných krajinách a objavujú sa už i obavy o deficit.

Úroda v Indii, druhom top svetovom pestovateľovi, by mohla klesnúť o viac ako 4 mil. ton v sezóne s koncom v septembri 2013 z aktuálnych 25 – 26 mil. ton, ak rafinérie nebudú schopné platiť farmárom a klesajúci output by mohol doviezť krajinu znova k importu komodity. Podobne tomu bolo v roku 2010, vtedy cena cukru vystúpila na historické maximá nad 30 USD/100 libier.

Čo sa týka Brazílie, úroda cukrovej trstiny v hlavnom pestovateľskom regióne v strednej a južnej časti krajiny pravdepodobne dosiahne cca 480 – 520 mil. ton. V tejto sezóne produkcia k 1.januáru klesla o 11% v medziročnom porovnaní, jedná sa o prvé zníženie v poslednom desaťročí.

Output poklesne zrejme aj v Thajsku, druhom najväčšom exportérovi trstinového cukru, kvôli suchému počasiu.

Cenu bude podporovať aj dopyt zo strany Číny, ktoré je po Indii druhým top spotrebiteľom komodity, ktorá potrebuje importovať vzhľadom na domáci produkčný gap a nízky stav zásob. Ku koncu novembra 2011 jej dovoz vzrástol o 48% na 2,4 mil. ton a práve ďalšie načasovanie importu a jeho množstvo bude jedným z kľúčových faktovo pre ďalší vývoj cien cukru na svetových trhoch.

Aktuálna cena cukru s dodaním v marci 2012 dnes krátko pred poludním je 24,29 USD/100 libier.



Autor: Vanda Zajacová (vanda.zajacova@xtb.sk)