Mesačná správa ISO za december – prebytok na trhu s cukrom sa zvýši

Medzinárodná organizácia pre cukor uverejnila ďalšiu zo svojich pravidelných mesačných správ, tentoraz za posledný mesiac minulého roka.

Hodnota komodity nezaznamenala v decembri výrazné pohyby, zväčša zotrvávala v rámci bočného pásma oscilujúc medzi 22,70 – 24,30 USD/100 libier, oproti roku 2010 sa však predávala o cca 10 USD/100 libier lacnejšie.

Cenu cukru v priebehu minulého roka ovplyvňovali dve skupiny fundamentálnych faktorov. Na strane býčích to boli predovšetkým pokles produkcie v hlavnom pestovateľskom regióne v strednej a južnej časti top producenta a exportéra, Brazílii, ako aj rastúce očakávania ohľadom rozsiahleho importu Číny, druhého top spotrebiteľa komodity. Koncom roka a tiež aj v prvých dňoch toho nového však na trhu prevládajú práve medvedie faktory, najmä predpoklady o prebytku na trhu v aktuálnej sezóne 2011/2012 a raste outputu z kľúčových regiónov ako India, Thajsko, EÚ či Rusko. Mesačná správa ISO tiež uvádza revízie odhadov zostatku na trhu vedúcimi analytikmi v sektore cukru (uvedené nižšie).

Čo sa týka Brazílie, miestne Datargo uviedlo v decembri aktuálne údaje o vývoji produkcie v spomínanom regióne. Ku koncu novembra dosiahol output cukru 30,99 mil. ton, o 6% menej v medziročnom porovnaní. Datargo zároveň uviedlo už i prvé odhady ohľadom sezóny 2012/2013, v ktorej produkcia zaznamená buď žiadne alebo len mierne oživenie najmä z dôvodu plánovaného programu presádzania cukrovej trstiny v období február až apríl 2012 (nové rastliny budú pripravené na úrodu až v ďalšej sezóne).

V Thajsku napreduje zber úrody, k polovici decembra rafinérie spracovali 9,47 mil. ton trstiny oproti 3,39 mil. tonám v rovnakom období v minulom roku. Produkcia cukru vzrástla medziročne o 230% na 782,3 tis. ton. Pozitívny progres zberu rast výnosov z rastlín tak povedie podľa OCSB k zvýšeniu outputu na cca 10 mil. ton v sezóne 2011/2012.

India vyprodukovala za prvé dva mesiace aktuálneho obchodného roku 4,6 mil. ton cukru. O 17,9% viac ako v rovnakom období v minulej sezóne. Predstavitelia cukrového sektora v krajine dúfajú, že vyšší output povedie k povoleniu väčšieho množstva komodity na export. Všetko závisí na rozhodnutiach vlády, keďže tamojšie cukrové odvetvie je regulované vládou. Začiatkom decembra bolo pre túto sezónu povolených na vývoz zatiaľ 1 mil. ton po takmer dvoch mesiacoch čakania na rozhodnutie.

Pozitívne sa vyvíja aj situácia v EÚ, podľa posledných údajov Európskej komisie sa v tejto sezóne odhaduje output z cukrovej repy v objeme 18,107 mil. ton, viac oproti 17,488 mil. tonám predpovedným v septembri, pričom najväčší rast produkcie sa predpokladá vo Francúzsku.

V Rusku sa vyprodukovalo k 12.decembru 2011 o 47% viac cukru ako v minulom roku a celkový output by v prípade priaznivého vývoja podmienok a počasia dosiahnuť až 5 mil. ton cukru z repy.

V roku 2011 Čína zaznamenala výrazný nárast nákupov cukru zo svetových trhov a aj v tejto sezóne bude množstvo a načasovanie importov krajiny jedným z kľúčových faktorov pre vývoj cien komodity. Ku koncu novembra dosiahol dovoz Číny 2,42 mil. ton, medziročne o 48% viac.

Čo sa týka špekulatívnych obchodných aktivít fondov a iných veľkých obchodníkov, tí zostali v decembri net short, čo je indikátorom ich medvedej nálady.

Ohľadom vývoja zostatku na trhu s cukrom, mesačná správa ISO uvádza aj odhady niektorých bánk a organizácií, ktoré zaznamenali revíziu oproti predchádzajúcim predikciám, zväčša  v zmysle predpokladu zvýšenia prebytku cukru:

Czarnikow (december): produkcia 177,06 mil. ton, spotreba 170,95 mil. ton = prebytok 6,11 mil. ton – revízia smerom nahor z augustových +5,33 mil. ton ABARES (december): produkcia 175,40 mil. ton, spotreba 169,30 mil. ton = prebytok 7,1 mil. ton F.O.Licht (november) – produkcia 174,12 mil. ton, spotreba 163,95 mil. ton = prebytok 5,81 mil. ton ISO (november): produkcia 172,18 mil. ton, spotreba 163,99 mil. ton = prebytok 4,46 mil. ton – revízia smerom nahor z augustových +4,21 mil. ton Kingsman (december): produkcia 175,77 mil. ton, spotreba 166,09 mil. ton = prebytok 9,69 mil. ton – revízia smerom nahor z novembrových +8,2 mil. ton Sucden (december): produkcia 176,00 mil. ton, spotreba 164,90 mil. ton = prebytok 11,10 mil. ton – revízia smerom nahor z augustových +9,80 mil. ton FAO (november) – produkcia 173,00 mil. ton, spotreba 166,05 mil. ton = prebytok 6,50 mil. ton ISO plánuje uverejniť svoju druhú oficiálnu revíziu ohľadom zostatku na trhu v sezóne 2011/2012 v polovici februára.

Aktuálna cena cukru dnes krátko pred poludním je 23,25 USD/100 libier.



Autor: Vanda Zajacová ( vanda.zajacova@xtb.sk )