Markéta Höfferová (Kurzy.cz)
Akcie ve světě  |  01.12.2011 18:02:33

Jako na houpačce / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 28. 11. 2011

Poslední listopadový víkend oddělil od sebe dva zcela odlišné týdny. Ten první se přiřadil do série těch špatných, kterých jsme letos viděli již několik. Resp. měřeno akciovými indexy rozvinutých trhů se jednalo o nejhorší týden za poslední více než dva měsíce a jeden z nejhorších ode dna v březnu 2009. Tím americký index S&P 500 prakticky vymazal už i zisky dosažené loni a například evropský Euro STOXX 50 se velice přiblížil úrovním, kdy vrcholila finanční krize před třemi lety. Příčiny propadu jsou neměnné a postupně gradují. Nelichotivý vývoj dluhové krize v eurozóně zatím vyvrcholil překvapivě neúspěšnou emisí německého vládního dluhu - požadované výnosy z aukcí v Itálii a Španělsku stěží někoho překvapily. Nejasná role ECB, která se usilovně brání spuštění plnohodnotného kvantitativního uvolňování nákupy dluhopisů ohrožených zemí a vydala se cestou opětovného uvolňování standardní měnové politiky skrze snižování sazeb, a neschopnost Evropy představit konkrétní plány vytýčené na summitu na konci října spustila další kolo výprodejů. Ovšem v kontextu odkupu "toxických aktiv" je zapotřebí současně dodat, že za poslední tři měsíce ECB postupně nakoupila bondy za cca 100 mld. eur, což rozhodně není zanedbatelný objem. Počáteční nerozhodnost však jednoznačně výrazně zvýšila náklady potřebné na záchranu EMU, než kdyby se Evropa razantně postavila k problému čelem.

Přisadily si rovněž ratingové agentury - sílí spekulace na možné snížení AAA známky Francie, a dále se zhoršil výhled pro evropské hospodářství. Náladě nepřispělo ani pokračování průtahů se snížením vládního deficitu v zámoří. Na druhou stranu nenalezení shody hned nutně neznamená katastrofu. Sice nevstoupily v platnost Obamovy návrhy, navazující v podstatě na Bushovy balíčky, které byly v krátkém časovém horizontu směřovány na podporu ekonomiky, ovšem automaticky se nastartovala původní dohoda na cestě k úsporám 1,2 bil. USD v následujících 10 letech, přičemž velký dopad by měla opatření až v roce 2013. Stále je tedy prostor a čas, aby se v příštím roce zákonodárci v USA domluvili.

Naopak stávající týden se nesl ve znamení růstu a korekce předchozích propadů. Investory potěšily rekordní tržby z USA z pátku, kdy započala předvánoční nákupní sezóna. Motor světového hospodářství tak vykazuje známky dobré kondice a dává naději, že Amerika bude příští rok Evropě, která míří zpět do recese a hrozí rozpadem samotné eurozóny, oporou. Důležité byly rovněž kusé informace o pokroku řešení krize v Evropě. Hlavní impulz pak trhy obdržely ve středu. Koordinovaná podpora dolarového fundingu finančnímu sektoru ze strany nejdůležitějších centrálních bank světa v čele s FEDem a ECB vedla k prudkému poklesu rizikové averze a odstartovala dlouho nevídané rally, ze kterého kromě bank a pojišťoven těžily cyklické tituly. Centrální banky, stejně jako za minulé krize, se velice rázně snaží zabránit zamrznutí evropského mezibankovního trhu, který by ještě rychleji roztočil spirálu dolů. Nutno však podotknout, že se jedná o řešení krátkodobé - ani zalévání likviditou solventnost "jižního křídla" v dlouhém období vůbec neřeší.

Patrik Hudec, Generali PPF Asset Management,
správce fondů ČP INVEST investiční společnosti

 

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 28. 11. 2011.


Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel
Hodn.
25. 11.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX
843,00
867,83
870
 2,95
830 - 890
5
1
Dow Jones (US)
11 231,78
11 606,00
11 615
 3,33
11 323 - 11 900
6
0
NASDAQ (US)
2 441,51
2 543,67
2 559
 4,18
2 464 - 2 600
6
0
FTSE 100 (VB)
5 164,60
5 392,83
5 425
 4,42
5 207 - 5 550
6
0
DAX (Něm.)
5 492,87
5 810,00
5 793
 5,77
5 638 - 6 020
6
0
Nikkei 225 (Jap.)
8 160,01
8 450,83
8 445
 3,56
8 265 - 8 700
6
0

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel
Hodn.
25. 11.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX
843,00
919,67
923
 9,10
860 - 953
6
0
Dow Jones (US)
11 231,78
12 017,67
11 985
 7,00
11 786 - 12 350
6
0
NASDAQ (US)
2 441,51
2 681,67
2 710
 9,84
2 565 - 2 750
6
0
FTSE 100 (VB)
5 164,60
5 640,50
5 692
 9,22
5 420 - 5 800
6
0
DAX (Něm.)
5 492,87
6 104,33
6 075
 11,13
5 869 - 6 350
6
0
Nikkei 225 (Jap.)
8 160,01
8 778,67
8 780
 7,58
8 602 - 9 000
6
0


Hodnocení v tomto týdnu provedli:

  • Ondřej Moravanský - CYRRUS
  • Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
  • Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST investiční společnosti
  • Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
  • Jakub Menšík, Pavel Skořepa - LUTHERUS
  • Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:

Ne 10:43  Makro: Výnosy > Akcie > Zlato (18.4.2021) Richard Vrdlovec (Capital Consultant)
Ne   9:03  Výsledková sezóna za dveřmi: Padne rekord z roku 2018? Patria (Patria Finance)
So   0:48  16. dubna: Tohle potřebujete vědět (nejen) o pátečním obchodování v USA Investicniweb.cz (Investičníweb, s.r.o.)






Zobrazit sloupec 
Menu Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.