Útrapy evropských dluhopisů

V posledních týdnech představuje dluhopisový trh EU těžce zraněnou kořist, na kterou se vrhají s neustále se zvyšující tendencí hejna supů v podobě velkých investičních spekulantů. Výnosy dluhopisů jednotlivých zemí překonávají svá maxima, což vede k oslabování evropské měny a souvislým poklesům akciových trhů. Paradoxně horšící se situace na německém trhu může o to rychleji zatlačit na nečinnost evropských garnitur. Jako možné řešení se tak více rýsuje zavedení společného evropského dluhopisu, který by mohl sloužit k financování dluhových potíží EU. Situaci to jistě nevyřeší, ale alespoň ji může trochu uklidnit s výhledem konce roku.
Mezi nejvíce vyklesané indexy patří domácí trh, který se tak pohybuje na nejnižších úrovních od poloviny dubna 2009. Při relativním krátkodobém uklidnění stávající situace, se můžeme dočkat zajímavých nárůstů u vybraných společností. Uhelná společnost NWR (124,3 Kč, -0,7%), může těžit ze schválení 30% daně pro těžaře uhlí na australském kontinentu, což může v brzké době vést k drastickému zdražení této komodity (jak bylo již dříve avizováno). V této souvislosti bych zmínil i průběh loňského roku, kdy jsme mohli být svědky zajímavé rally (210-310 Kč). Jistě je situace letos jiná, jako důležitá hranice podpory se jeví pásmo 115-120 Kč, s možností ataku mety nad 150 Kč. Dále bych vyzdvihl elektrárenskou společnost ČEZ (725 Kč, +0,2%), která patří k defenzivní dividendové strategii, s dlouhodobým výhledem zvyšujícího se německého importu elektřiny.          

Jakub Menšík, LUTHERUS s.r.o.     

Tyto zprávy pro vás vytváří Lutherus s.r.o. investiční zprostředkovatel registrovaný Českou národní bankou