(Kurzy.cz)
Unipetrol za 3Q11 s čistou ztrátou 128 mil.Kč, trh čekal až 193 mil.
Čtvrtletní výsledky Unipetrolu za 3Q11 jsou na provozním zisku mírně lepší než očekávání. Tržby dosáhly za 3Q11 24 mld. Kč (+6,7 % r/r), což je o mírně nižší hodnota (-1,3 %) než očekával trh, ale přesně ve shodě s naším odhadem. Provozní zisk před odpisy (EBITDA) je za 3Q11 505 mld. Kč (-53,5 % r/r). EBITDA je nižší než konsensus trhu o 11,7 % a nižší než náš odhad o 7,2 %. Unipetrol reportuje ztrátu na provozní úrovni (EBIT) ve výši 230 mil. Kč (proti zisku 238 mil. Kč za 3Q10). V porovnání s tržním odhadem je ztráta nižší o 6,1 % (očekávání -245 mil. Kč). Provozní zisk stáhl dolů výkon rafinérského a petrochemického segmentu. Důvodem jsou špatné makroprostředí (marže), pravidelná odstávka, nižší objem prodejů. Negativní přecenění zásob stáhlo sektor petrochemii do ztráty. Na druhou stranu provoznímu zisku pomohly jednorázové položky. Pozitivně ovlivnily EBIT vratka pokuty od EK ve výši 236 mil. Kč a operace s emisními povolenkami přispěly k provoznímu zisku 100 mil. Kč. Bez těchto jednorázových položek by byla provozní ztráta výraznější. Čistá ztráta za 3Q11 je 128 mil. Kč (o rok dříve zisk 175 mil. Kč). Čistá ztráta je ve shodě s naším odhadem (-123 mil. Kč), ale podstatně nižší než očekával tržní konsensus (-193 mil. Kč). Očekávání na 3Q11 výsledky bylo do jisté míry nastaveno zveřejněnými vybranými provozními ukazateli (21. října). Vzhledem k tomu, že provozní ztráta i čistý zisk jsou lepší než očekávání, hodnotíme výsledky za 3Q11 mírně pozitivně.
mil. Kč |
3Q11 |
y/y |
3Q10 |
J&T |
Kons. |
Tržby |
24 065 |
6,7% |
22 504 |
24 019 |
24 380 |
EBITDA |
505 |
-53,5% |
1 170 |
544 |
572 |
marže |
2,1% |
-2,9% |
5,2% |
2,3% |
2,3% |
EBIT |
-230 |
n.m. |
238 |
-256 |
-245 |
marže |
-1,0% |
n.m. |
1,1% |
-1,1% |
-1,0% |
Čistý zisk |
-128 |
n.m. |
174 |
-123 |
-193 |
Zdroj: Unipetrol, J&T Banka
Připomínáme, že ztráta v 3Q byla způsobena především měsíční odstávkou litvínovské rafinérie, výsledky přitom ještě opticky vylepšily některé jednorázové položky (především vratka pokuty od EK). Celkově výsledky Unipetrolu hodnotíme jako neutrální.
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz