Býk vs. medvěd: Je to jedno, akciová houpačka pokračuje

Také toužíte po ustálení finančních trhů? Připadá vám současná volatilita nesnesitelná? Strmý propad následovaný krátkodobou euforií z provizorních politických opatření, rozčarování investorů a další panika spojená s nekončící nejistotou napříč světovými trhy. Přesně tak se dá charakterizovat akciový trh v posledních měsících. Existuje vůbec nějaký návod na ochranu portfolia před velkou kolísavostí? Ano!

Portfolio lze před volatilitou ochránit jednoduchými triky, aniž by došlo k zásadnímu snížení výkonnosti. Těmto receptům vévodí akciová strategie barbell (činka), která spočívá v tom, že na jedné straně zainvestujete do hodně rizikových aktiv, a na straně druhé nakoupíte dlouhodobé nejméně rizikové investice, které tolik nevynášejí. Účelem této strategie je dosáhnout co největších výnosů při co nejmenším riziku.

V současných poměrech by se tato strategie dala doplnit ještě o další dvě doporučení:

• nakupujte dluhopisy emerging markets;
• držte více hotovosti.

Richard Peterson, psychiatr a ředitel výzkumné společnosti MarketPsychData, upozorňuje, že bychom si měli uvědomit, že je riziko přirozenou součástí života, a když se budeme držet principů hodnotového investování (vybírat podhodnocené společnosti se slibným růstovým potenciálem), dlouhodobě budeme úspěšní.

Který region vybrat?

Situace v Evropě nebude bez ohledu na řešení dluhové krize dlouhodobě příznivá, již 3. října se dostal index ISM pod hodnotu 50 (na 48,5), což značí přicházející ekonomickou kontrakci.

Jak využít cyklus indexu ISM v investování?

Podmínky v USA jsou o něco lepší – index v září vzrostl na 51,6. Včera trh podpořily údaje o 2,5% růstu HDP, Američané navzdory krizi více utrácejí.

Čína zůstává divokou kartou. Vládní opatření na zkrocení inflace si vybírají daň, čínský index nákupních manažerů zůstal v září pod 50 body**.

Investoři (nemluvíme o krátkodobých spekulantech) zůstávají opatrní. Ale stát na špatné straně, když přijde rally, může být stejně bolestivé jako ztráty při propadech.

Jak na akcie, když se dno nedá odhadnout a kolik portfolia by mělo být rizikovější? Čtěte na Investičním webu