(Kurzy.cz)
ČS - koment 25.8. - rating ČR, páteční spekulace
Agentura S&P zvýšila rating ČR. U dlouhodobých zahraničních závazků na stupeň AA- (z A), u dlouhodobých závazků v CZK na stupeň AA. Výhled zůstává stabilní. Zvýšení ratingu samo o sobě není úplně překvapivé. Překvapivé je, že je o 2 stupně a zdůvodnění větší váhou politických faktorů. To je sporné s ohledem na životnost a akceschopnost zdejších vlád a liknavost a nedůraznost prováděných reforem. Dopad na trhy byl nejviditelnější u koruny: posílila okamžitě k 24,30, bondy klesly o cca 10 bodů na dlouhém konci křivky (10Y). Čekáme další posílení tendencí vnímat CZK jako regionální bezpečný přístav a – zejména pokud se uklidní situace na trzích – utažení spreadů proti Německu pod 70 bodů.
· Viceguvernér ČNB Hampl řekl, že momentálně nevidí důvody pro zvýšení úrokových sazeb. Od posledního zasedání bankovní rady vzrostla proti-inflační rizika v souvislosti se zpomalující ekonomikou ve světě a nervozitou na finančních trzích.
· Náměstek ministra financí Gregor řekl, že by ČR mohla na eurotrhu prodat dluhopisy za 1 – 2 mld EUR. K prodeji by mohlo dojít v září nebo říjnu. Podmínky jsou nyní vzhledem k dobrému hodnocení českého dluhu příznivé.
· Německá kancléřka Merkelová odmítla požadavky, aby Řecko poskytlo jištění za půjčky, které dostalo v rámci finanční pomoci. Jde jednak o spor v rámci německé vlády, protože za tento postup se vyslovila vicekancléřka von der Leyden a jednak a spor s některými dalšími státy EMU (především Finsko). Merkelová zároveň odmítla rozpad eurozóny s tím, že by to vedlo k ohrožení prosperity a evropské jednoty dosažené po druhé světové válce. Potvrdila nesouhlas s evropskými dluhopisy, podle ní by k řešení krize vůbec nepomohly (s čímž nesouhlasíme). Dále vyzvala k dalšímu snížení dluhů, což je rozumné ve střednědobé perspektivě, ale příliš silný tlak na redukci rychlou dluhů může být v důsledku propadu postižených ekonomik sociálně a politicky neúnosný.
· Německý konjunkturální index IFO klesl na 108,7 (čekal se pokles na 111). Jde o nepříjemné překvapení ukazující, že se turbulence na trzích začínají zřetelně promítat do reálné ekonomiky. Úroveň indexu je stále z historického hlediska vysoká, ale nebezpečný je klesající trend z posledních měsíců.
· Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA překvapily pozitivně především zásluhou dopravní techniky (letadel i aut). Nepříjemné je, že objednávky kapitálového zboží bez letadel a zbraní klesly o 1,5%, což naznačuje nižší investice a možnost, že jsou podniky kvůli šířícím se obavám opatrnější.
· Na akciových trzích se objevil závan optimismu, který podle všeho souvisí se spekulacemi na oznámení dalšího kola kvantitativního uvolňování (nebo jiné formy stimulace) na blížící se konferenci v Jackson Hole . Podle našeho názoru je poměrně velká šance, že trhy budou zklamány. Aktuální šance na kvantitativní uvolňování jsou podle velmi nízké.
Ľuboš Mokráš
Česká spořitelna
Poslední zprávy z rubriky Finance:
Přečtěte si také:
Prezentace
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
Okénko investora
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz