Oil gap - jak může investor reagovat?

OIL GAP, neboli ropná produkční mezera. S velkou pravděpodobností čeká svět během tří až pěti let ropný cenový šok. Vzdálenost od OIL GAP závisí na tom, jak rychle poroste světová ekonomika. Překvapivě světové HDP nemusí růst nijak závratným tempem a přesto dojde na produkční mezeru a ropy bude na přechodnou dobu nedostatek. Tato přechodná doba může ale trvat od deseti do patnácti let. Zapomeňme tedy na dlouhodobý pokles cen ropy díky stagnaci světového hospodářství.

Největším problémem nynějšího ropného světa je podkapitalizování ropného sektoru. Jednoduše řečeno je velmi málo nově otevřených ropných nalezišť. Dalším problémem, který nastal je paradoxně poměrně dlouhá doba, kdy byla ropa velmi levná. Cena ropy se musí dlouhodobě pohybovat kolem alespoň 80 USD za WTI barel, aby bylo pro společnosti zajímavé investovat peníze do nových nalezišť ropy.

Svět nemá problém s nedostatkem ropy. Světu hrozí, že v poměrně krátké době nebude stačit nabídka poptávkové straně s tím, že svět upřeně hledí na to kolik je spotřeba. Jen velmi málo lidí si uvědomuje, že daleko větší problém leží na straně nabídky. Připomeňme si jeden paradox z období poslední krize. Cenu ropy ke svému maximu bezmála 150 USD za WTI barel dohnalo prudké snížení úrokových sazeb v USA. Netrvalo dlouho a svět začal očekávat velkou recesi světového hospodářství a cena ropy letěla volným pádem až k hranici 35 USD za WTI barel. Podíváme-li se, ale na hlavního hybatele změny fundamentu, tedy nabídky a poptávky, zjistíme, že poptávka po ropě klesla o pouhá cca 3% z cca 86 milionů denní světové spotřeby na cca 83-84 milionů barelů denně. Trh usoudil, že ropa prakticky není potřeba. Tragický omyl. Díky tomu ležela cena ropy, jak už bylo řečeno extrémě nízko a nové otvírky ropných zdrojů se prakticky zastavily. Jestliže se podíváme na nynější světovou spotřebu ropy, uvidíme, že se pohybujeme na rekordních číslech spotřeby a to světová ekonomika neroste tempem ani 3%. USA jako zatím stále největší spotřebitel svůj růst HDP prakticky zastavil.

I kdyby svět okamžitě začal intenzivně pracovat na otvírce co největšího množství ropných nalezišť okamžitě, jsou před námi dva zásadní problémy...

Přijde doba fatálního nedostatku efektivních nízko-nákladových nalezišť? Jak by se měl podle toho investor zařídit? Čtěte více na iPOINT