Akciová snídaně 19.8. - nejhorší výprodeje od podzimu 2008, tržní beznaděj

USA

Panické výprodeje:

• Možný rozprodej portfolií fondů
• Do toho exekuce SL na dlouhodobých investičních i krátkodobých spekulativních obchodech

Charakteristika trhu:

• Největší obavy teď panují o evropské banky - podle všeho je to ale velice přehnaná reakce
• Evropa, která spoléhala na Merkelovou a Sarkozyho, už nemá nic
• USA, které spoléhají na FED, ho taky pomalu ztrácí – “FED tu není pro to, aby zachraňoval trhy”
• Ochota FED ke QE3 je nižší se zvyšující se inflací (včera vyšší CPI, ve středu vyšší PPI)
• Vyšší volatilita
• Indexy poblíž posledních minim z předchozích panických výprodejů

Včerejší makrodata velmi špatná:

• Horší CPI
• Horší žádosti
• Horší spotřebitelská důvěra Bloombergu
• Horší Philadelphia FED
• Horší prodeje domů

Stále platí: 

• Pomohou lepší makrodata
• Pomůže implementace úspor v rozpočtech
• To jsou ovšem všechno malé věci a samy o sobě nás nevytrhnou
• Možná by pomohl návrh na „stress testy“ evropských bank – něco v tom stylu, co by uklidnilo obavy o evropské banky

Hewlett-Packard

• Uvedl, že plánuje vyčlenit divizi osobních počítačů a soustředit se na podnikání v divizi softwaru
• Akcie umazávají ztráty a rostou o 3,5

ASIE

• Asijské indexy velký propad
• KOSPI největší od podzimu 2008 (Lehman Brothers)

EVROPA

• Španělsko dneska ohlásí další škrty asi 5 mld. EUR v rozpočtu
• Mělo by to odpovídat 0,5 proc. bodu v poměru k HDP 
• Drastické škrty bohužel nečekejme, na podzim jsou volby a socialisti je budou chtít zase vyhrát, takže teď na úspory netlačí... 

Finsko půjčí Řecku jen za záruky:

• Dohodli se na záruce finanční (tedy nikoli reality)
• Finsko tímto podmínilo účast na druhém záchranném balíku pro Řecko (109 mld. EUR)
• Bude patrně první a poslední zemí, která záruky vyjednala

SUPERSPAD

Orco:

• Morgan Stanley koupí 3mil. akcií v Orcu (nyní 14 mil.akcií, takže 21,5%)
• Půjde o nově vydané akcie
• MS zaplatí podílem v OrcoGermany a Endurance real estate Fund
• Stane se největším akcionářem Orca s podílem 18,7%

ČEZ:

• Ministerstva dosáhla vzájemné dohody na systému udělování části emisních povolenek elektrárnám zdarma i v letech 2013 až 2020.
• Vládní tělesa se tak rozhodla odstoupit od původní myšlenky, kdy chtěla využít prodej emisních povolenek místo darování jako dodatečný zdroj příjmů rozpočtu, mimo jiné na profinancování následků boomu fotovoltaiky.
• Úvaha padla.
• Pro většinu analytiků a investorů se jedná o potvrzení základního scénáře pro hospodaření ČEZ.
• Již dříve padlo, že by objem volně distribuovaných povolenek měl klesnout z přibližně 58 procent v roce 2013 až na nulu v roce 2020 (při zohlednění vývozu).
• Záměr nedanit volně přidělené emisní povolenky od roku 2013 nicméně může pro část investorů znamenat eliminaci jednoho z možných rizik.
• Pro společnost ČEZ znamená 32% darovací daň na emisní povolenky náklad 3,5 miliardy korun jak v letošním tak v příštím roce.

AAA:

• Výsledky dle očekávání
• Dávali předběžné 9. srpna
• Čekám neutrální ale i mírně pozitivní reakci, potvrdily se velmi dobré předběžné výsledky