(Kurzy.cz)
Fed model: Velmi podhodnocené akcie nebo předražené dluhopisy. Sentiment však táhne akcie dolů
Fed model představuje oblíbený valuační model, investoři ho používají pro ohodnocení relativní atraktivity akcií a dluhopisů. Má několik forem, v té základní porovnává ziskový výnos indexu S&P 500 (obrácený PE poměr) a výnos dlouhodobých vládních dluhopisů. Pokud tento výnos překročí obrácený PE poměr, akcie se relativně k dluhopisům považují za předražené a naopak.
Graf ukazuje poměr ziskového výnosu indexu S&P 500 a desetiletých vládních dluhopisů. V roce 2000 dosahoval první jen poloviční hodnoty druhého, což indikovalo, že akcie jsou předražené. Pak se tento poměr zvyšoval a po více než 4 roky pohyboval kolem 1. Na konci roku 2007 se začal opět růst a v době, kdy akciový trh dosahoval svého dna, byly akcie neuvěřitelně podhodnocené – ziskový výnos indexu byl 3,9krát vyšší než výnosy vládních dluhopisů.
Celý článek naleznete na serveru Patria Online, a to konkrétně ZDE
Poslední zprávy z rubriky Finance:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz