(Kurzy.cz)
Krugman: Pomalá spirála dluhové smrti a superjádrová inflace
Atmosféra urgence, která obklopuje diskusi o snížení deficitů, rozhodně není založena na počtech. Často slyšíme, že deficity znamenají vyšší dluh a následně vyšší úrokové platby, což může vést k bankrotové spirále. V principu na tomto tvrzení není nic špatného, u zemí, které nečelí vysokým rizikovým prémiím, je ale tato spirála velice pomalá. Jednoduchý výpočet vypadá následovně:
Poslední Fiscal Monitor od MMF predikuje, že veřejný deficit USA v příštím roce dosáhne 7,5 % HDP a čistý dluh 75 % HDP. Jak rychle se bude točit zmíněná spirála? Předpokládejme, že nominální růst HDP dosáhne 4 %, což je vzhledem k historickému standardu poměrně nízko. Z růstu poměru dluhu k HDP to umaže 3 procentní body. Za rok tak poměr dluhu k HDP vzroste o 4,5 procentního bodu. A jaká úroková zátěž se s tímto nárůstem dluhu pojí? Odhad bychom měli korigovat minimálně o inflaci, použijme proto výnosy TIPS. Ty nyní leží pod 1 %, ale buďme pesimisty a použijme 2 %. I tak dodatečná zátěž znamená méně než desetinu procenta HDP. Pokud je toto spirála dluhové smrti, je velmi „pooomalá“.
Celý článek naleznete na serveru Patria Online, a to konkrétně ZDE
Další komentáře Paula Krugmana:
květen 2011 - Krugman: Nevěřme bankéřům, banky jsou v pořádku;..
- Krugman: Další pomýlená fóbie, tentokrát...
duben 2011 - Krugman: Ani růst podporující úspory, ani 400 %...
březen 2011 - Krugman: Akcie dokazují malé obavy z defaultu USA
únor 2011 - Krugman: Sazby, bankéři a jejich konec civilizace
leden 2011 - Krugman: Může být Evropa zachráněna?
- Krugman: Současná dobrá data z ekonomiky se mohou.
prosinec 2010 - Krugman: Komodity porostou i nadále, nejde o...
Krugman: Fed léta nezvýší sazby; opotřebované...
Krugman skeptický ohledně Obamova-McConnellova...
Krugman: Dezinflace pokračuje, deflace je reálnou.
listopad 2010 - Krugman: Kvůli inflačníkům Bernanke poruší svůj...
říjen 2010 - DOPORUČUJEME: Krugman stále proti proudu: QE2 je..
Krugman bloguje: USA světu pomáhají, Čína ho...
Díra v USA je extrémně hluboká a další planeta tu.
Krugman: Kritizujete něco, k čemu nikdy nedošlo
Krugman: Na Fed bych nespoléhal; studie ukazující.
Krugman: Blížíme se k okamžiku, kdy predátorské
Poslední zprávy z rubriky Finance:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz