ČEZ - očekávané výsledky za 1Q

Energetická společnost ČEZ oznámí své čtvrtletní výsledky za 1Q11 zítra (10. května) před otevřením trhu. Celkové výnosy ČEZu za 1Q11 očekáváme na úrovni 52,5 mld. Kč (-2,6 % r/r). Mírný pokles proti srovnatelnému období předcházejícího roku jde na vrub nižším realizovaným cenám elektřiny. Pozitivní by podle našich projekcí měl být vyšší prodej tepla v meziročním srovnání. Provozní zisk před odpisy (EBITDA) by měl dosáhnout 26,3 mld. Kč (-3,8 % r/r). Provozní zisk EBIT odhadujeme na 20,2 mld. Kč (-7,0 % r/r). Finanční výsledek by mělo pozitivně ovlivnit přehodnocení akciových opcí maďarské společnosti MOL. Na úrovni čistého zisku by měla společnost oznámit za 1Q11 15,4 mld. Kč (-11,9 %). Kromě samotných čtvrtletních výsledků budou také důležité další komentáře a výhled managementu společnosti. ČEZ po růstu cen elektřiny akceleroval prodeje elektřiny na další roky a mohl by při příležitosti zveřejnění výsledků poskytnout informace o cenách týkající se předprodejů elektřiny na další roky (2012 a 2013). Změnu výhledu společnost na výsledky tohoto roku (2011) neočekáváme. Ke zpřesnění nebo úpravě by mohlo dojít až během roku pravděpodobně s reportem za 2Q11 nebo 3Q11. ČEZ čeká za celý rok 2011 zisk EBITDA 84,8 mld. Kč a čistý zisk 40,1 mld. Kč. Bude také důležité sledovat situaci kolem německého jaderného programu, který vnese více světla do potenciálního objemu produkce z nukleárních elektráren.

Zdroj: ČEZ, J&T Banka