Akciový výhled 6. 4.: Býci, do zbraně! (+ ČEZ, KB, F, O, AAA)

FED minutes: Tak se jmenuje oblíbený investorský seriál běžící na zámořských obrazovkách. Zatímco v dílech odvysílaných loni a ještě počátkem letošního roku již začínala být nouze o napětí, po včerejší epizodě řada diváků usínala s práškem na spaní. Ačkoli trh doposud vycházel z toho, že pojem inflace je v kuloárech americké centrální banky jedním z nejoblíbenějších námětů pro ironické repliky, možná to tak nebude: Několik účastníků měnového dýchánku by totiž možná zvedlo ruku pro zvýšení sazeb ještě v tomto roce. „Některým holubicím ve FOMC nápadně ztvrdly rysy,“ upozorňuje Dave Rovelli ze zámořské Canaccord Adams. FEDu se v posledních letech „podařilo“ investory pořádně rozmazlit. Akciové trhy si žijí jako metrák vepřového v žitě a vychází z implicitního předpokladu, že k měnovému utažení sice jednou dojde, ale tento okamžik je v natolik vzdálené perspektivě, že zatím není třeba jej reflektovat. Konsensus ohledně načasování okamžiku exitu je velmi vágní, prakticky spíše neexistuje. Konjunktura stále ne a ne pořádně vyklubat z vejce a FED stojí před zásadním problémem, zda její problematický porod ohrozit zvýšením sazeb. Hraje se o čas: Jde o to, zda ceny komodit spadnou dříve, než se stihnou zapracovat do chování a očekávání firem a spotřebitelů. Pokud k tomu dojde, FED nebude mít na výběr. Má v tomto smyslu větší svobodu než stará dobrá Evropa, jež je na ceny komodit více citlivá a frankfurtští bankéři připomínají spíše vězeňskou partičku v poutech a s koulí na noze. Nicméně se ještě vraťme ke včerejší seanci na WS: Závěr byl bez výrazu, SP -0,02 %, Dow -0,05 %, resp. Nasdaq +0,07 %, tedy jednoduše nula nula nic. Krom toho nepřehlédněte pokračují boj s čínskou inflací. Perspektivní růst sazeb v Číně byl kdysi považován za hrozbu pro trhy, ovšem nyní jako by měli investoři po vzoru pštrosů hlavy v písku a nechávají hiky prakticky zcela bez povšimnutí.

Ranní Evropa hlásí lehký pozitivismus: Hlavní indexy by měly otevřít o 0,2-0,4 % silnější, stejným směrem by se mohl vydat i domácí trh. Ten se točí kolem ČEZ, bank a NWR. Energetický titul včera dobře odolával horší náladě a dnes by se mohl vydat výše, a to i díky „externistům:“ „Díky zahraniční poptávce by se opět mělo dařit...

Komu se dnes bude dařit a komu ne, výsledky AAA, zprávy z Orca, či šance Fortuny: Čtěte na iPOINT