Akciová snídaně 16.2. - výsledky ve světě, KB, stavebnictví a průmysl v USA

V průběhu dnešního dne budeme sledovat výsledky společností Daimler (10:00), BHP Billiton, Deero&Co. (13:00) či Nvidia (22:20). Z makrodat to bude započatá výstavba nových domů v USA spolu s indexem průmyslových cen ve 14:30 a průmyslová produkce později v 15:15. Ve 20:00 pak centrální banka  FED zveřejní zápis ze svého posledního zasedání.

USA

Dell:

-          lepší EPS 4Q 53c, oček. 37c

-          tržby 4Q 15,69mld. oček. 15,74 mld. USD, in line

-          v 1Q vidí mírný pokles tržeb ze 4Q, nicméně očekávání trhu je také mírně nižší, a to 15,48 mld. USD

-          lepší výhled na rok 2012, čekají růst 5-9%. (oček. se cca 5%)

-          více tržeb díky poskytování firemních datových center

-          čekají že nahrazování starých počítačů novými (na kterých běží Windows7) by mělo pokračovat několik kvartálů (osobně nevidím důvod proč by nemělo, nahrazování je běžná věc i bez W7...)

Maloobchodní tržby včera nakonec nadále rostly, jak se očekávalo, ale růst byl pod odhady.

-          Hlavně oslabily nákupy stavebního materiálu (-2,9%) a využívání služeb restaurací (-0,7%).

-          Svádí se to na studenou zimu.

-          Dařilo se potravinám (+1,3%) nebo dealerům aut (+0,5%)

-          Tržby na čerpacích stanicích rostly o 1,4% oproti prosinci, zároveň však rostla cena cca o 3,5%, takže benzínu se prodalo za leden méně.

Nelson Peltz (investor) dává nabídku 55-60USD za akcii Family dolar Stores (druhý největší retail řetězec v USA). To reprezentuje prémii 36% ke včerejší zavírací ceně, nabídka je v porovnání s ostatními v minulosti o dost vyšší (podle poměru P/EBITDA).

EVROPA

Deutsche Boerse:

-          EPS 4Q adj.

-          čistá ztráta 61,2 mil. EUR, oček. 76,9 mil. (nicméně jsou tam odpisy z ISE asi 450 mil. EUR)

-          tržby 518 mil. EUR oček. 529 mil. EUR

-          dividendu navrhují 2,1 EUR (dle oček.)

 Societe Generale:

-          čistý zisk 4Q 874 mil. EUR, oček. 865 mil. EUR

-          pomohl jim obrat v Rusku

-          dividenda bude 1,75 EUR/akcii (dle oček.)

 Eni SpA:

-          čistý zisk 4Q 1,72 mld. EUR, oček. 1,59 mld. EUR

-          pravděpodobně zvýší výhled produkce

Sanofi x Genzyme:

Tak už se dohodli, Sanofi dá za Genzyme 74USD za akcii

Genzyme také dostane CVR, které je bude opravňovat požadovat dalších 14USD na akcii v případě úspěchu léku na roztroušenou sklerózu Lemtrada.

Sanofi tak získá „záplatu“ na léky, kterým už vypršel patent a jsou k nim generika. Sama sanofi se však takovému pojetí akvizice brání a zmiňuje další synergie.

SUPERSPAD

Komerční banka:

čistý zisk 3,37 mld. CZK, náš odhad 3,33 mld. CZK, tržní konsensus 3,15 mld. CZK = lepší

DIVIDENDA 270 CZK vs. 170 CZK, můj odhad 210 CZK, tržní 200-210 CZK = výrazně vyšší dividenda

Kapitálově na to mají bohatě, trošku se o mimořádně vysoké dividendě spekulovalo, ale samozřejmě i tak pozitivní zpráva

Dividendový výnos už velmi solidních 6,2%

Ostatní čísla prakticky bez jediné větší odchylky od mého odhadu, oproti tržnímu odhadu vyšší úrokový výnos a čistý zisk

Celkově mírně lepší výsledky a výrazně vyšší dividenda = pozitivní

Grupa Lotos:

4Q tržby 5,74mld. PLN, oček. 5,38 mld. PLN

4Q čistý zisk 223,1mil. PLN, oček. 88,6 mil. PLN

4Q EBIT 229,7 mil. PLN, oček. 218 mil. PLN

K+S:

Indie by mohla nabídnout za potaš i vyšší cenu (+5,4% YoY), maximálně 390USD/MT. Včera se sešli ministři a diskutovali nad cenami.

Doporučení:

Commerzbank zvýšila doporučení pro akcie BASF z „add“ na „buy“.

Výběr nejlepších pojišťoven podle JPMorgan: AGS BB, AV/LN, INGA NA, RSA LN, ZURN VX, MUV2 GY, LRE LN