ISO – mesačná správa o trhu s cukrom za november
Cena na trhu s trstinovým cukrom po predchádzajúcom stabilnom pohybe v rámci bočného pásma, zaznamenala v tomto týždni opäť posilňovanie hodnoty a vyšplhala sa znovu nad rezistenciu 30,00 USD/100 libier, konkrétne na 31,21 – 31,24 USD/100 libier. Už niekoľko týždňov sa hodnota s výnimkou krátkodobých korekcií udržiava na historických maximách spred 30 rokov, pričom hlavný podiel na tomto vývoji majú predovšetkým primárne fundamenty na strane ponuky a síce nedostatok dodávok na uspokojenie rastúcej svetovej spotreby z hlavných pestovateľských krajín, Brazílie a Indie.
Potvrdzuje to aj nedávno uverejnená mesačná správa Medzinárodnej organizácie pre cukor (ISO) o vývoji na trhu s cukrom za november 2010. Tá poukazuje na zvýšenú volatilitu na tomto trhu v posledných týždňoch práve v dôsledku spomínaného deficitu ponuky a rasti domácich cien v krajinách ako Čína, Brazília či Rusko.
Zásoby komodity v Číne poklesli na kriticky nízke úrovne, keď vláda v sezóne 2009/2010 predala 1,7 mil. ton zo štátnych rezerv za účelom ochladenia rastu lokálnych cien. Od októbra 2010 bolo predaných ďalších 400 tis. ton., čo viedlo k poklesu rezerv až na 1 mil. ton. V obchodnom roku 2010/2011 sa očakáva produkčný gap v krajine v množstve 3 mil. ton a jedná sa o tretiu sezónu v rade, kedy je deficit outputu viac ako 1,5 mil. ton. ISO odhaduje import Číny v objeme 3,1 mil. ton v aktuálnom marketingovom období, pričom z hľadiska dlhodobého (do roku 2016) krajina zrejme prevezme druhé miesto EÚ v rebríčku svetovej spotreby cukru. Rast výroby je limitovaný nedostatkom osevnej plochy a nedostatkom vlahy.
V Rusku domáce ceny vzrástli od mája tohto roku o 30%. Podľa Únie cukrovarov output cukru z cukrovej repy v krajine dosiahne v roku 2010 iba okolo 2,7 mil. ton, čo je najmenej od roku 2005 (úrodu poškodili extrémne suchá v letných mesiacoch) a Rusko je tak závislé na importe trstinového cukru v množstve cca 2 mil. ton. Na druhej strane však krajina spolieha na zlepšenie poveternostných podmienok v ďalšej sezóne a s možnou produkciu až na úrovni 4 mil. ton.
Situácia v Indii je rozporuplná. Na jednej strane krajina počíta v tomto obchodnom roku s rastom produkcie nad 25 mil. ton, čím sa dostane po dvoch sezónach vysokých deficitov opäť do prebytku ponuky s možnosťou vývozu, na druhej strane sa však tiež objavili obavy o to, že ani vývoz krajiny nebude dostatočný na to, aby pomohol vyrovnať deficitný zostatok na trhu resp. pokles outputu z iných krajín, ako je napr. top producent, Brazília. Obchodníci očakávali vyjadrenie indickej vlády o množstve povoleného exportu, ten bol stanovený na obdobie do konca septembra na úrovni 500 000 ton, pričom v januári by krajina mala rozhodnúť o ďalšom postupe – zvýšení limitov v závislosti na aktuálnom vývoji úrody a očakáva sa ich rast (India by mohla vyviezť až okolo 2 mil. ton prípadne i viac).
Problémy s úrodou a vývozom majú aj ďalší dvaja top svetoví exportéri cukru, Thajsko a Austrália. V Thajsku sa v sezóne 2010/2011 predpokladá úroda na úrovni 6,9 mil. ton, pričom exportná disponibilita dosiahne iba 4,4 mil. ton, čo je menej ako 5,11 mil. ton vyvezených v roku 2009 a ako 4,5 mil. ton predtým predpovedaných pre túto sezónu. V Austrálii najväčšie dažde a vlhko za posledné desaťročie viedli k vážnemu poškodeniu úrody a krajina tak počíta s produkciou najhoršou za posledných 20 rokov, ktorá pravdepodobne nedosiahne ani 4 mil. ton a export bude činiť zrejme len 2,4 mil. ton oproti 3,2 mil. ton v minulom obchodnom roku.
Čo sa týka ďalšieho vývoja svetovej ponuky a dopytu v aktuálnej sezóne 2010/2011, nasledujúce údaje uvádzajú revidované odhady niektorých organizácií zastrešujúcich aj cukrový sektor.
• ISO (november): produkcia 168.69 mil. ton, spotreba 167,67 mil. ton = prebytok 1,29 mil. ton - revízia smerom nadol z augustových predpokladov +3,22 mil. ton
• Czarnikow (november): produkcia 168,43 mil. ton, spotreba 171,27 mil. ton = deficit 2,84 mil. ton – revízia smerom nadol z augustových +0,96 mil. ton a z júnových predpokladov +2,45 mil. ton
• Abare (september): produkcia 172,30 mil. ton, spotreba 168,10 mil. ton = prebytok 4,20 mil. ton – revízia smerom nahor z júnových predpokladov +3,80 mil. ton
• F.O.Licht (november) – produkcia 168,60 mil. ton, spotreba 165,55 mil. ton = prebytok 1,73 mil. ton
• ABN Amro a VM Group – deficit produkcie na úrovni 3 mil. ton, revízia smerom nadol z predchádzajúcich predpokladov prebytku +1,2 mil. ton.
Z pohľadu cenového vývoja má cena cukru potenciál k pokračujúcemu rastu vzhľadom na súčasnú situáciu na trhu a fundamenty s aktuálnou hodnotou 31,07 USD/100 libier.
Autor: Vanda Zajacová (vanda.zajacova@xtb.sk)
Poslední zprávy z rubriky Komodity:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz