Irové uvidí, jak špatně se situace může vyvinout, Obamovy návrhy

V úterý by se v centru pozornosti opět mělo ocitnout Irsko, protože irský parlament by měl schválit rozpočet na rok 2011. Jinak z dnes zveřejňovaných dat stojí za pozornost německé podnikové objednávky a britská průmyslová výroba. Kromě toho se USA dohodly na prodloužení Bushových daňových úlev.

Irsko bude schvalovat rozpočet

Vše nasvědčuje tomu, že irský parlament dnes schválí rozpočet na rok 2011, který dále sníží životní úroveň běžných občanů, kteří budou nuceni hradit ztráty související s beznadějnými snahami irské vlády spasit irský finanční sektor záchranným balíčkem. V následujících letech dojde zřejmě ještě ke zvýšení daně z příjmů fyzických osob, ovšem většina úsporných opatření začne platit již od příštího roku. Jinými slovy, vymanění se z recese může pro Irsko v dohledné budoucnosti zůstat jen zbožným přáním. Nadále zastáváme názor, že irská vláda měla odmítnout záchranný balíček EU/MMF (a Irové stále v tomto ohledu mají naději, pokud si na začátku roku 2011 zvolí novou vládu) a namísto toho měla restrukturalizovat státní dluh. To by znamenalo, že by se majitelé státních dluhopisů museli smířit s určitým prodělkem úplně stejně, jako když uděláte špatnou investici, ovšem namísto toho budou ztráty přeneseny na daňové poplatníky.

USA: Obama navrhuje prodloužení daňových úlev a dávek v nezaměstnanosti

Ve Spojených státech předložil prezident Obama rámcový návrh týkající se jak pojištění pro případ nezaměstnanosti, tak Bushových zákonů o snižování daní, který by měl Kongresem projít, protože přináší pro každého něco. Za prvé, platnost všech Bushových zákonů o snižování daní bude prodloužena o dva roky. Za druhé, vyplácení dávek v nezaměstnanosti se prodlouží minimálně o 13 měsíců a příští rok dojde ke 2% snížení daně ze mzdy. Futures na akcie jsou nyní po oznámení této zprávy o něco výše, zatímco pokladniční poukázky zaznamenávají spíše výprodej, jelikož v USA k žádným úsporným opatřením zjevně nedochází.

Z krátkodobého hlediska to bude mít pravděpodobně pozitivní dopad na výdaje spotřebitelů v USA vzhledem k tomu, že z programu podpory v nezaměstnanosti měly být jen v prosinci vyřazeny až dva miliony příjemců dávek. Pokud se však na tyto kroky podíváme z dlouhodobější perspektivy, není to dobrá zpráva pro dlouhodobou nezaměstnanost, protože takto postižení lidé mohou být dále izolováni od trhu práce. Pro dlouhodobě nezaměstnané je často mnohem obtížnější najít si znovu zaměstnání. Dále se zdá, že výdaje v USA nemají žádné meze – centrální banka vám o tom může vyprávět – a zatímco tato politika může určitou dobu poměrně dobře fungovat, můžeme jen doufat, že předseda Fedu má důsledky QE2 opravdu „stoprocentně“ pod kontrolou, jak kupodivu uvedl v jednom nedávném interview.

Mads Koefoed, Macro Strategist, Saxo Bank