Zpátky tam, kde jsme začali a možná ještě o kousek hloub

Tak zase zpátky tam, kde jsme začali, a možná ještě o kousek hlouběji v příslovečném bahně. Zažili jsme úlevný vzestup, který přišel logicky s tím, co mělo být záchranným balíčkem na spasení našich duší, nebo naopak uzavíráním krátkých pozic, stejně nápadným jako příčesek Donalda Trumpa, na trhu, který byl tak těžce poznamenán krátkými pozicemi v EUR. Vývoj přes noc jen dále potvrdil skutečnost, že eurozóna a určitě její měna si zasluhují být mnohem níže v potravním řetězci, než kde jsou nyní. Včera pozdě večer agentura Moody's opět potvrdila, že může v následujících čtyřech týdnech docela dobře snížit úvěrové hodnocení Řecka i Portugalska na „junk“. Představitel MMF J. Lipsky se nešťastně zmínil, že pozice MMF v tomto balíčku je téměř hypotetická, což znamená, že svou nabídku mohou stále ještě stáhnout, pokud nebude po jejich. Smíšené výsledky v Číně ukazují na údajné přehřívání, co je ale důležitější, také ukazují, že současné pseudo-zpřísňování úvěrové politiky má jen malý nebo vůbec žádný dopad na zastavení rychlého domácího růstu ekonomiky. A jednoduše řečeno to vypadá, že celková ochota riskovat se z trhů opět vytrácí.
Musím však přiznat, že jsem nyní ve velkém pokušení vyjadřovat se o vývoji na trzích pouze stylem riziko ano /ne, to je ale příliš snadné a neodráží to pravdivě skutečnou situaci. Jednoduše řečeno, celková situace zdaleka není růžová a podle toho, jak to vypadá, to tak pravděpodobně nějakou dobu zůstane, tak proč by jakýkoli rozumný investor vystrkoval hlavu a riskoval to málo, co mu zbylo, na takto volatilních trzích s takovou negativní situací. Ale teď už dost žvanění.
Podívejme se na měnové páry pro dnešní den… Jak si jistě umíte představit, úrovně na devizových trzích v těchto dnech nic neznamenají a ve skutečnosti zkrátka a dobře neexistují. Jak jsem tak v posledních pár dnech mluvil s kontakty v nejvýznamnějších investičních společnostech, dozvěděl jsem se, že seznam jejich příkazů je u všech měn na všech úrovních téměř prázdný. Nikdo se v tuto chvíli nechce angažovat a devizové trhy teď vycházejí spíše z peněžních toků, než že by vstupovaly do konkrétních pozic.

Pokud jde o EURUSD, snažte se prodávat při vzestupech. Myslím si, že během dne se nedostane nad 1,2850/2900 a celkově ne výš než na 1,3050. Cílovými úrovněmi ve směru dolů zůstávají předchozí minima a pro tuto chvíli je rozumným předpokladem 1,2600.
Zdá se, že GBPUSD se na pozadí Brownovy oficiální rezignace a poněkud jasnější situace ohledně toho, jaká vláda bude ve VB pravděpodobně vytvořena, dostává do určitého rytmu. Bez ohledu na aktuální kurz je to pro tento měnový pár v nadcházejícím období negativní zpráva a logickým cílem zůstává úroveň 1,4500. Vzestupy k hladině 1,5000 během dne vyžadují prodej, a pokud by pokračovaly ještě výše, pak navrhujeme postupné otevírání strategických krátkých pozic až k úrovni 1,5250.

AUDUSD dnes ráno také oslaboval, a jak jsem uvedl včera, jakékoli pohyby vzhůru směrem k 0,9100/0,9200 jsou dobrými příležitostmi k prodeji. Je však třeba mít na paměti, že pokles zde bude mělčí než u jiných párů. V souvislosti s dnes předkládaným australským federálním rozpočtem se totiž hovoří o tom, že v roce 2011/12 bude rozpočet poprvé za pět let znovu v přebytku. Směrem dolů je při absolutním propadu cílem úroveň 0,8750.

Situace u USDJPY je asi tak vzrušující jako dívat se na to, jak schne barva, obzvlášť v podmínkách současného trhu, ale já se celkově u tohoto páru i nadále přikláním k poklesu a obecně k dalšímu posilování JPY vůči všem ostatním měnám. V případě USDJPY bude směrem nahoru strop představovat hranice 93,50, zatímco v opačném směru se pro začátek zdá být cílovou úrovní hladina 91,80 s prvotní podporou na úrovni 92,30.

Ken Veksler, Saxo Bank