Ekonomický komentář 22.4

AKCIOVÉ TRHY

-          US akciové trhy ukončily včerejší obchodování vyrovnané, zisky v sektoru nemovitostí technologií byly vyvážené poklesem farmaceutických titulů a firem vyrábějících mikročipy.

-          Lepší hospodářské výsledky firem Apple Inc, Morgan Stanley a Boeing Co. pomohly zlepšit náladu na trhu i navzdory rostoucí nejistotě ze zadluženosti Řecka.

-          Apple Inc. na základě vyjádření CEO o nových výjimečných produktech rostla k novým rekordním úrovním. Spornou zůstává momentálně otázka, či hodnota akcií po velkých nárůstech má ještě stále rozumnou hodnotu. Po loňském zdvojnásobení hodnoty se Apple stal třetí největší firmou v USA a dostal se velmi blízko k druhé největší, kterou je Microsoft Inc.. Ten je zároveň jeho největším konkurentem.

-          Akcie Morgan Stanley si výrazně polepšily, potom co společnost zveřejnila lepší než očekávané výsledky, zejména díky obchodování s dluhovými cennými papíry. Když si představíme, jaký objem dluhopisů vydala US vláda, tak se ani není čemu divit a je jisté, že tak brzy se objem dluhopisů a s nimi spojené obchodování nesníží.

-          Společnosti Boeing Co se také dařilo, zveřejnila lepší výsledky, než analytici očekávali, a to zejména díky růstu zisku z běžné provozní činnosti.

-          Akcie společnosti Abbott Laboratories poklesly, poté co CEO prohlásil, že reforma zdravotního systému v USA sníží prodeje o  230 USD v roce 2010 a v roce 2011 o 200 USD milionů. Výsledky zároveň nebyly v rámci očekávání analytiků. Podobně skončily i společnosti Yahoo! Inc. a  AT&T Inc.

-          Dnes  kromě jiných zveřejní údaje: Amazon.com, American Express, Baxter International, Captal One Financial, Credit Suisse, Eastman Chemical Company, Marriott International, Microsoft, Nokia, Pepsico, Philip Morris International, Robert Half Intl, Saipem, Sodexo, Southwest Airlines, Verizon Communications.

-          Ekonomické ukazatele (SEC):

US 14:30: W15 Initial Jobless Claims (Thsd): 450

US 14:30: MAR Producer Price Index (MoM): 0.5%

US 14:30: MAR PPI - Ex Food & Energy (MoM): 0.1%

US 16:00: MAR Existing Home Sales (Mln): 5.29

-          Na akciovém trhu je vidět jednoznačný směr nahoru v případě dobrých hospodářských výsledků. VIX je stále na svých maximech a úroveň 1229 je v hledáčku pro S&P500. Očekáváme otestování této úrovně, která bude silnou rezistencí.

-          Výhled na dnešní den pro DAX je mírně pozitivní. Doporučujeme nákupy po poklesech na 6200 s  cílem na 6249. Stop loss pod 6179.

-          Výhled na dnešní den pro FTSE je mírně pozitivní. Doporučujeme nákupy po poklesech na 5700 s cílem na 5741. Stop loss pod 5683.

-          Výhled na dnešní den pro S&P500 je mírně pozitivní. Doporučujeme nákupy po poklesech na 1200 s cílem na 1213. Stop loss pod 1195.

-          Dnešní doporučení na nákup (technické indikátory): Daimler (ADR), Fiat, Lafarge, Philips Electronics, Sodexo, Unilever, ARM Holdings, Centrica, Hammerson, Inmarsat, Lloyds Banking Group, Reed Elsevier, Rexam, Royal Bank of Scotland, SABMiller, Tesco.

-          Dnešní doporučení na prodej (technické indikátory): Abertis Infraest., Allianz, Anheuser-Busch I., Axa, Banco De Sabadel., Banco Santander, Deutsche Telekom, DSM, Electricidade De., Fortum, AstraZeneca, Cobham, Compass Group, Diageo, GlaxoSmithKline, Johnson Matthey, Kazakhmys Plc, London Stock Exchange, Lonmin, Next.

ZLATO

-          Dnešní výhled na zlato je mírně pozitivní. Doporučujeme nákupy po poklesech na 1142 s cílem na 1149 USD/unce. Stop loss pod 1139.

STŘÍBRO

-          Dnešní výhled na stříbro je mírně pozitivní. Doporučujeme nákupy po prolomení úrovně 18.15 s cílem na 18.40 USD/unci. Stop pod 18.00.

ROPA

-          Dnešní výhled na ropu je mírně pozitivní. Doporučujeme nákupy po poklesech na 83.30 s cílem na 84.50 USD/barel. Stop loss pod 82.70.

EUR/USD

-          Spready na řeckých dluhopisech se posunuly ke svým maximům na úroveň 525 bps. Postupně vidíme rozšiřování spreadu i na portugalských dluhopisech,  což negativně působí na EUR. Nejistota, která vládne kolem jednání mezi EU, MMF a řeckou vládou, nepomáhá EUR, protože trh nemá důvěru ve schopnost Řecka dostat se z této situace. Řecko rovněž očekává další vlnu stávek.

-          Na druhé straně Atlantiku hrají proti USD obvinění Goldman Sachs a reforma finančních trhů. Nepředpokládáme, že by se na základě těchto zpráv měl EUR/USD posunout výše, ale očekáváme spíše posilnění JPY oproti USD. A to i navzdory obrovským strukturálním problémům Japonska.

-          Dnešní výhled na EUR/USD je mírně negativní. Doporučujeme prodeje po nárůstech na 1.3445 s cílem na 1.3380 EURUSD. Stop nad 1.3470.

 

Martin Kadlec, Senior Sales Trader, Saxo Bank