Cesta z absolutního dna na vrchol trvá 12 měsíců, aneb diagnóza trhu: Maniodeprese: A dál?

Akciové trhy v rámci jednoho roku přeply z katastrofálního strachu do naprostého sebeuspokojení. A podle Phillippa Gijselse z BNP Paribas Fortis Global Markets ignorují varovné signály na trhu: „Indikátor jako VIX, obchodovaný poblíž ročních minim, je příkladem samolibého postoje trhů k explozi globálních dluhů v období krize,“ říká Gijsels pro CNBC. „Stále se držíme toho pojetí, že rally uplynulých dvanácti měsíců je stále jen součást medvědího trhu, přestože trhy se dostaly dále, než jsme předpokládali. Počítali jsme s nárůstem kolem 30 – 40 %,“ říká analytik a nazývá tuto rally „úprkem k těm zatraceným:“ Akcie společností s nejslabším úvěrovým ratingem svou výkonností předstihly ty lépe hodnocené. Na makroúrovni pak Gijsels říká, že Západ stále čelí nebezpečným deflačním tlakům, což bude faktor kompenzující přehřáté trhy v Číně či Indii. „Konečně teprve až poleví fiskální impulsy, opravdu uvidíme, jak si stojí ekonomiky euroamerického regionu... Odvěká otázka - co bude s trhy, pár názorů na další vývoj najdete na iPOINT