Akcie: Akcie na pražské burze dnes po celý den posilovaly taženy růstem akcií...

Ranní zpráva Komerční banky

Datum : 11.4.2001

Komentář k trhům

       Akcie na pražské burze dnes po celý den posilovaly taženy růstem akcií telekomunikačních společností. Index PX-D během dne posiloval již o více než 2% jenže poté přišla zpráva o rezignaci ministra financí Pavla Mertlíka což srazilo níže cenu akcií společností ČEZ a Unipetrol. Obě tyto společnosti by měly být privatizovány a tyto změny na ministerstvu financí a dalších důležitých postech (FNM) způsobí další zdržení tohoto procesu. Index PX-D v úterý uzavřel o 0,4% výše na úrovni 1124,7 bodu. Nejvíce ztrácely právě akcie ČEZu a Unipetrolu, které poklesly o 4,5% respektive o 1,4%. Naopak, svoje propady z předchozích dní korigovaly akcie Českých radiokomunikací, které si připsaly 5,4% v očekávání dosažení lepší prodejní ceny při privatizaci. Následoval další telekomunikační titul Český Telecom s přírůstkem 3,4%. Z bank se vedlo lépe České spořitelně, která si připsala 1,7%, zatímco Komerční banka posílila pouze o 0,1%. Phiilip Morris ČR vzrostl o 1,3%.

       Dnes očekáváme, že akcie otevřou výše, nicméně trend bude velmi křehký. Bude se vyčkávat na výsledek zasedání ECB.

Komentář k zahraničním trhům

       Americké akciové trhy včera zachvátila nákupní horečka. Index Nasdaq včera posílil o 6,1% na 1852,0 bodu a DJIA posílil o 2,6% na 10102,7 bodu. Nasdaq byl podpořen telekomunikačními společnostmi, sektorem počítačových čipů a internetových akcií. Dařilo se i Lucent Technologies a Ciena, tedy společnostem které byly v minulých dnech pod silným tlakem. Investoři vyčkávali na oznámení výsledků společnosti Motorola. Ty však byly horší než se očekávalo. Společnost po skončení odchodování oznámila větší než očekávanou ztrátu. Dnes by měla oznámil výsledky společnost Yahoo a také zasedání ECB bude důležité pro dnešní vývoj.

       Německé akcie včera posilovaly taženy přírůstky akcií Deutsche Telecomu. Index Dax posílil o 2,3% na 5913,8 bodu a Nemax 50 získal 7,4% na 1461,2 bodu. Akcie Deutsche Telecomu reagovaly na zlepšení investičního hodnocení celého evropského telekomunikačního sektoru. Trh podpořily i technologické akcie v čele se Siemens a SAP. Svoje zisky dále rozšířila společnost E.ON, která reagovala na pozitivní komentáře od ratingové společnosti Moody's. Naopak, ztrácely akcie Allianz a Munich Re jelikož jsou považovány za příliš drahé. Dnes se očekává, že akcie otevřou mírně výše, sledováno bude zasedání ECB.

Komentář ke společnostem

       Politika



       Ministr financí Pavel Mertlík, jeho náměstek Jan Mládek a předseda FNM Jiří Havel včera podali demisi. Ministr financí svoje rozhodnutí odůvodnil nemožností prosadit klíčová rozhodnutí ve vládě. Náměstek ministra práce Jiří Rusnok, poslanci Bohuslav Sobotka a František Brožík patří mezi potenciální kandidáty. V úvahu připadá i Vladimír Špidla.

       Jedná se o negativní zprávy jelikož dojde ke zpoždění privatizace. Navíc byl Mertlík respektován investory pro jeho tržní orientaci.



       České radiokomunikace



       Ministr dopravy a spojů Jaromír Schiling včera prohlásil, že nabídka TeleDanmark na úrovni Kč 600 za akcii (bez dividendy) je příliš nízká. Podle něho by cena za akcii ve výši Kč 861 (bez dividendy) byla dobrá výchozí úroveň. Vláda se může rozhodnout společnost neprodat a nebo najít jiného zájemce. Ministr také prohlásil, že zástupci vlády budou na valné hromadě hlasovat ve prospěch vyplacení dividendy.

       Představenstvo společnosti včera oznámilo, že navrhne valné hromadě ke schválení 19. duben jako rozhodný datum k výplatě dividend.

       Poslední prohlášení vlády podle našeho názoru odstraní část nejistot okolo akcií společnosti. Vláda jasně prohlásila, že bude trvat na výplatě dividend a management společnosti vyjasnil spekulace ohledně detailů dividendy, i když musí být schváleny valnou hromadou. Strategie vlády neprivatizovat za každou cenu je podle našeho názoru správná, i když s negativním dopadem pro minoritní akcionáře, kteří tak nezískají přínosy z přítomnosti strategického partnera ve společnosti. Navíc je možné, že vláda navrhne výplatit vyšší dividendu, aby tak kompenzovala ztracené privatizační výnosy. Akcie společnosti jsou velmi podhodnocené aby ospravedlnily nákupní doporučení, nicméně rizika stále přetrvávají.



       ČEZ



       Mezinárodní komise dokončila posouzení dopadu jaderné elektrárny Temelín na životní prostředí s konstatováním přijatelné úrovně rizika. Na přezkoumání mezinárodní komisí se v minulém roce shodli představitelé Rakouska a České republiky. ČEZ také plánuje propustli během příštím dvou let 25% z 1600 zaměstnanců jaderné elektrárny Temelín. Dalších 100 lidí by mělo opustit jadernou elektrárnu Dukovany.

       Český zástupce společnosti E.ON prohlásil, že se společnost pevně rozhodne o účasti v privatizaci ČEZu poté co budou známy detaily její privatizace. E.ON údajně má stále zájem rozšířit svoje aktivity v ČR, kromě jiného má zájem i o Itálii, Španělsko a USA. Na akvizice má vyčleněno EUR 30-45mld.

Tyto zprávy pro vás vytváří Trading Komerční banky a.s.