Život a doba Erste: Je současná cena spravedlivá? Existují růstové impulsy?
Solidní vývoj klíčové výnosové složky – úrokového výnosu (1,38 mld. Eur), čistý zisk „in-line“ na úrovni 183,3 mil. Eur, dividenda, co potěšila (0,65 Eur, tj. stejně jako loni), či posílení kapitálové přiměřenosti měřené Tier1: 10,8 % (versus 7,2 % v roce 2008), jádrový Tier1 reflektující celkové riziko se zlepšil za stejné období z 5,2 na 8,3 %: Taková byla nedávná poselství účetních výkazů. Ne, že by výsledky banky vedly k euforii, negativně však (navzdory tržní reakci) rovněž nepůsobily, drobnou kaňkou byly snad jen nad očekávání vyšší náklady na špatné úvěry. Co se týče budoucnosti, vyčerpávajícího výhledu se investoři nenadáli a nezbude jim, než sledovat obecné predikce vývoje míry úvěrové delikvence, vzhledem k charakteru banky pochopitelně s důrazem na segment retailu. Stěžejní charakteristikou tak spíše než zvyšující se ziskovost firem budou ukazatelé jako míra nezaměstnanosti, či v případě té šťastnější části populace nákupní apetit, implikující vývoj spotřebitelských úvěrů. Klíčové parametry budou klasicky dva: Vývoj kvality stávajících portfolií a tempo růstu nových půjček. Spíše jako otazník se pak nad střechami Erste vznáší hrozba přitvrzené regulace: „Regulace bank v Rakousku se i za dosavadních informací jeví spíše jako málo významná s potenciálním negativním dopadem zhruba 50 mil. Eur do hospodaření Erste za rok, ale i tento odhad je prozatím spíše zvýšený – dosud jsou nejasné podmínky a zda bude k tomuto kroku vůbec přistoupeno,“ míní Milan Lávička z Atlantiku FT. Cena akcie se pohybuje kolem 715 Kč, co dál? „Nevidíme žádný katalyzátor, který by z popudu banky měl přinést významnější posun v ceně... Celý článek, dnešní nové ranní doporučení a přehled nejaktuálnějších reportů čtěte jako vždy na iPOINT. |
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz