(Kurzy.cz)
ČS - koment 1.3. - týdenní restart
O Makro data: Za oceánem tento týden spousta dat, nejzajímavější až na jeho konci. Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti jsou tvrdošíjně nad recesní hranicí 400 tis., a oživení Americe asi bude těžko udržitelné pokud se nezvedne alespoň trh práce (deleveraging a vyšší míra úspor se hned tak nezmění). Lednové osobní příjmy a výdaje by měly dále mírně přidat; to, že není všechno tak černé ukazuje i důvěra (dle Univerzity v Michiganu), která se v lednu i únoru 2010 držela kolem 74 bodů (prosinec 2009: 72,5; listopad 2009: 67,4). Data doplní ISM výrobní i nevýrobní za únor, ISM výrobní je stále ovlivňován složkou zásob, což ale nebude na furt – jestli to přijde již v únoru, těžko říct, ale riziko to je. Tak jako tak je ale ISM na úrovních implikujících růst ekonomiky.
O FX a FI: Výrazně překvapení z trhu práce by hnulo trhem, zejména v případě pozitivních zpráv, protože poslední zprávy trh vnímal spíše negativně a trh práce je posledním, kde se čeká na obrat.
O Makro data: Nejdůležitější samozřejmě struktura HDP za EMU a sazby ECB. Vzhledem k překvapivé špatnému vývoji zásob v Německu bude zajímavé sledovat, jak se tento ukazatel vyvíjel v EMU jako celku. Spotřeba domácnosti zůstane slabá, exportně orientovány země (Německo) vykážou pozitivní příspěvky ze strany čistého exportu. Fixní investice zůstanou dle nás s negativním příspěvkem k celkovému růstu. ECB sazby nezmění, bude se čekat na to, co Trichet řekne, že ECB hodlá dělat s likviditou. Nedávno se k plánu na ústup od extra rozvolněné měnové politiky vyjádřil Bernanke, je to tak logický krok – patrně bude opatrně naznačeno, že se ECB vrací k standardním (krátkým) aukcím ale že kdyby něco, tak se vrátí k 6M/12M aukcím.
O FI: Naznačený plán může způsobit růst krátkého konce, ten je extrémně nízko (i) díky likviditě.
CEE region
O Makro data: V regionu bude příští týden nejzajímavějším údajem HDP za čtvrtý kvartál včetně struktury. Z předběžného celoročního čísla (+1,7% r/r) zveřejněného v lednu to vychází na +2,9% r/r pro ten čtvrtý (za předpokladu, že staťák nerevidoval první tři kvartály). Co se týče struktury, čekáme, že i nadále byly největšími tahouny spotřeba domácností a čisté exporty – v nadcházejících kvartálech, by se jejich podpora měla pomalu zmenšovat a růst by naopak měly zásoby. Maďarská data pro trh jenom druhořadá, obchodní bilance bude jen potvrzením resp. upřesněním předběžného údaje.
O FI a FX: Měny by měly být i tento týden citlivé spíše na americká než na regionální data. Jelikož předběžné polské HDP bylo pozitivním překvapením, případná revize anebo špatná struktura (slabá poptávka domácností) by mohla negativně zapůsobit na zlotý a na polské výnosy.
Martin LobotkaČeská spořitelna, a.s.
Poslední zprávy z rubriky Finance:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz