10 šokujících předpovědí 2010 - Díl. V - ropa padne do konce roku ke 40 USD

10 ŠOKUJÍCÍCH PŘEDPOVĚDÍ PRO ROK 2010

DÍL V.  Do jakých komodit se vyplatí investovat v roce 2010?

PŘEDPOVĚĎ SAXO BANK –  ROPA SE KONCEM ROKU MŮŽE KRÁTKODOBĚ POHYBOVAT AŽ NA ÚROVNI 40 USD ZA BAREL.

Přestože svět v dlouhodobé perspektivě směřuje ke špičkové ropě, což je doba, kdy denní světové dodávky ropy nebude možné dále rozšiřovat, v novém roce bude podle Saxo Bank cena ropy spíše klesat než stoupat. Ani dramatická geopolitická situace způsobená íránskými nukleárními ambicemi příliš nevyruší dobře zásobené energetické trhy.

Jak se ropě dařilo v uplynulém roce?

Po velkém pádu cen ropy na konci roku 2008, způsobeném úvěrovou krizí a celosvětovou recesí, došlo u ropy k více než 100% oživení z jejích minim kolem 35 USD za barel na začátku roku 2009 až na maximum 82 USD na konci roku. K oživení cen došlo spolu s obecným oživením chuti k riziku a v důsledku vyšší poptávky. Ropa se také částečně podílela na USD carry obchodech a těžila i z toho, že je lepší vlastnit „tvrdé“ zboží než papírovou měnu, i když tento efekt byl daleko více patrný u zlata než u ropy.

Co ovlivňovalo vývoj cen ropy v minulém roce?

Na konci roku 2008 a v roce 2009 docházelo k protahovaným prodejům ropy, ale tomu předcházel několik let trvající trh spekulující na růst, při kterém byly dosahovány maximální ceny. Tak se poněkud zmátla dynamika, protože to dalo velký podnět pro obrovské celosvětové investice do průzkumu, produkce a rafinování. Saudská Arábie investovala do nových technologií a znovu uvedla do provozu zakonzervovaná pole, a tak má nyní nejméně 2 miliony barelů denně záložní kapacity. Uprostřed roku 2009 se cena ropy vrátila na úroveň, která většině producentů umožňuje fungování s přiměřenými až velkými ziskovými maržemi, i když nejnákladnější budoucí projekty na rozšíření dodávky byly omezeny nebo zavrženy – zejména v kanadských ropných píscích.

Jak se projevují ceny ropy na spotřebě 

Vysoké ceny ropy utlumily určitou poptávku a poskytly kapitál pro rozšiřování kapacity v Saudské Arábii a jinde, když některé země viděly, jak jejich celková kapacita nadále klesá. Příkladem může být vývoj spotřeby ropy v USA, kde se spotřeba po značných poklesech, které následovaly po oživení cen ropy, stabilizovala. V současnosti se stále pohybuje na úrovních před pěti nebo šesti lety. V případě, že by měla cena výrazně stoupnout, bude spotřeba určitě klesat.

Jak se podle vás budou vyvíjet zásoby ropy?

Kromě největšího vývozce, Saudské Arábie a její nepřekonatelné záložní kapacity, mohou být zdrojem dalšího rozšíření dodávek ropy:

·         Brazílie: během posledních 10 let téměř zdvojnásobila svoji produkci a má velká naleziště v hlubokých vodách, jež se v následujících letech budou nadále rozvíjet.

·         Nigérie: vláda se snažila vyřešit problémy s místními rebely, kteří chtějí svůj podíl na příjmech z ropy. Pokud dojde k uklidnění problémů s rebely, může být rychle k dispozici půl milionu barelů denně.

·         Angola – zde se produkce během uplynulých pěti let zdvojnásobila a nyní dosahuje 2 milionů barelů denně.

Předpokládáme, že světové ropné zásoby jsou omezené a že se nyní těží poslední špičkové zásoby, nebo k tomu dojde během několika příštích let. Kombinace stabilních až rozšiřujících se dodávek v krátkodobém a střednědobém období a šok spotřeby u největších světových států odebírajících ropu v uplynulých letech znamená, že ve světovém energetickém systému je dost zásobní kapacity.

Jak se bude cena ropy vyvíjet v letošním roce?

S koncem roku 2010 může dojít k prodejům až za 40 USD za barel, i když je tato cena z dlouhodobého hlediska neudržitelně nízká, protože by způsobila velký nedostatek kapitálových a investičních potřeb, které ropná naleziště potřebují k udržování svého provozu.

CHCETE ZÍSKAT KOMPLETNÍ MAKROEKONOMICKÝ VÝHLED SAXO BANK PRO ROK 2010? 

KLIKNĚTE ZDE

 
I. díl viz Saxo B.: 10 šokujících předpovědí 2010 - Díl. I -... 
II. díl viz - Saxo B.: 10 šokujících předpovědí 2010 - Díl.II ... 
III. díl viz - Saxo B.: 10 šokujících předpovědí 2010 - Díl.III ... 
IV. díl viz - Saxo B.: 10 šokujících předpovědí 2010 - Díl. 

www.saxobank.cz                                                                                           www.saxobank.sk