Akcie: Ranné ázijské obchodovanie vrátilo na akciové trhy optimizmus

Americké akcie počas včerajšieho obchodovania mierne klesli, keď ich v úvode obchodovania pod predajný tlak dostala revízia amerického HDP smerom nadol, napokon však po miernom raste spotrebiteľskej dôvery hlavné indexy väčšinu strát zmazali. Ranné ázijské obchodovanie sa už nieslo v pozitívnom duchu, keď u obchodníkov prevážil optimizmus ohľadom ďalšieho ekonomického vývoja.

Prvá revízia amerického HDP ukázala, že americká ekonomika v treťom kvartáli rástla anualizovane o 2,8 % (oč. 2,9 %), pričom prvý odhad hovoril o raste až 3,5 %. Výrazne sa o to pričinil nižší rast tradičného motora americkej ekonomiky spotreby domácností, ktorá bola výrazne stimulovaná šrotovným, pričom za viac ako polovicu rastu HDP bol zodpovedný rast výroby motorových vozidiel. Americká ekonomika je tak stále ťahaná vládnymi výdavkami a bez výraznejšej podpory spotrebiteľského dopytu tak udržateľný rast nie je mysliteľný, čo dopomohlo k negatívnej nálade. Časť strát však americké indexy zmazali, keď predsa len dorazili mierne povzbudivé správy z americkej spotreby, novembrová spotrebiteľská dôvera meraná indexom Conference Board mierne vzrástla na 49,5b. (oč. 47,6b.). Spotreba však s najväčšou pravdepodobnosťou naďalej ostane obmedzená, keďže nepriaznivý vývoj na trhu práce, o ktorý sa najviac obávajú aj respondenti v prieskume spotrebiteľskej dôvery, núti Američanov menej míňať a viac šetriť na horšie časy, ktoré im ešte môže trh práce pripraviť.

Americkým akciám to však do zelených čísel nepomohlo, nedarilo sa najmä akciám vo finančnom sektore, ktoré nadviazali na výpredaje v Ázii a Európe, ktoré spustili obavy o podkapitalizovanosť čínskych a japonských bánk. Na čele poklesu v sektore boli akcie JPMorgan & Chase (-1,9 %) a Citigroup (-1,6 %). Pod predajným tlakom sa ocitli aj akcie staviteľov domov, keď septembrový Case/Shillerov index cien domov v dvadsiatich metropolitných oblastiach ukázal rýchlejší pokles cien domov než sa očakávalo, keď klesol medziročne o 9,4 % (oč. -9,0 %). Viacero dát zo septembra a októbra tak naznačuje, že obnova amerického trhu s bývaním bude pravdepodobne pomalšia ako obchodníci očakávali, čo poslalo nadol akcie Lennar (-4,5 %) a akcie Pulte Homes (-2,7 %).

Ranná Ázia však už priniesla pozitívnejšiu náladu aj napriek tomu, že pokračoval pokles medzi finančnými akciami. Pod najväčším predajným tlakom boli opäť akcie čínskych bánk, u ktorých je potreba zaobstarať si nový kapitál najurgentnejšia. V Hongkongu tak dnes opäť klesli akcie Bank of China (-3,0 %) a Industrial and Commercial Bank of China (-0,7 %). K opätovnému návratu ázijských indexov do červených čísel prispel aj viceguvernér austrálskej centrálnej banky Battelino, podľa ktorého sa austrálska ekonomika dostala na rastovú vlnu, ktorá potrvá niekoľko rokov. Na rozdiel od problémových japonských a čínskych bánk sa tak obchodovali austrálske banky v zelených číslach, keď by pokračovanie pozitívneho ekonomického vývoja v krajine znížilo tlak na rast objemu nesplatených úverov, ktorý s rastúcimi úrokovými sadzbami v krajine vzrastá. Úrokové sadzby v Austrálii sa momentálne pohybujú na úrovni 3,5 %, čo je najviac spomedzi popredných svetových ekonomík a od decembrového zasadnutia Reserve Bank of Australia sa očakáva ďalší nárast o 25 percentuálnych bodov. Na čele ziskov v bankovom sektore boli akcie Westpac (+1,7 %) a National Australia Bank (+1,6 %).

Povzbudivé dáta dorazili aj z Japonska, kde v októbri aj napriek silnému jenu výrazne spomalil prepad exportov z medziročných  -30,6 % na -23,2 %. Spomalil najmä pokles exportov do Európy a Spojených štátov, čo ukazuje postupnú obnovu globálneho obchodu. Tieto dáta pomohli najmä akciám exportných spoločností, ktoré by na pokračovaní pozitívneho trendu ťažili. V slušných ziskoch sa tak dnes obchodovali akcie výrobcov automobilov Nissan (+3,9 %) a Honda (+2,6 %) ako aj výrobcu spotrebnej elektroniky Sony (+2,1 %).

Počas včerajšieho amerického obchodovania klesol blue-chip index Dow Jones o 0,2 % na 10 433,7b. a širší index S&P 500 o 0,1 % na 1 105,7b. Počas dnešného ranného ázijského obchodovania si už naopak japonský Nikkei pripísal 0,4 % a obchodovanie ukončil na úrovni 9 441,6b., austrálsky ASX vzrástol o 0,8 % na 4 772,2b. a hongkonský Hang Seng zhodne o 0,8 % na 22 611,8b. Pozitívna nálada pokračuje aj v úvode európskeho obchodovania (10:50 FTSE +0,6 %; DAX +0,5 %), keď sú obchodníci optimistickí ohľadom popoludňajšej nádielky dát zo Spojených štátov v podobe októbrových jadrových objednávok tovarov dlhodobej spotreby (14:30; oč. +0,7 % m/m); októbrových spotrebiteľských výdavkov (14:30; oč. +0,6 %), minulotýždňových nových žiadostí o podporu v nezamestnanosti (14:30; oč. 500 tis.), revidovanej novembrovej University of Michigan spotrebiteľskej dôvery (15:55; oč. 67,1b.), októbrových predajov nových domov (16:00; oč. 408 tis.) a minulotýždňových amerických zásob ropy (16:30; oč. +1,8 mil. barelov) a benzínu (16:30; oč. +1,0 mil.).

Autor: Kamil Boros, analytik X-Trade Brokers (kamil.boros@xtb.sk), 25/11/09