Kakao najvyššie od roku 1980, slabý dolár podporuje i kávu a cukor

(22.10.2009) Pokračujúce oslabovanie amerického dolára vo vzťahu k iným menám používaným na obchodovanie zámorskými investormi (najmä voči EUR či GBP), rastúca cena ropy (včera už na 80,0é USD/barel), ako i býčie primárne fundamenty, to všetko boli faktory, ktoré na trhoch so soft komoditami podporili uprostred aktuálneho obchodného týždňa ich ceny.

Cena cukru sa počas stredajšej obchodnej seansy pohybovala zväčša v okolí hlavnej pivotnej úrovne v rámci bočného trendu medzi 23,56 – 23,90 USD/100 libier, neskôr popoludní sa vydala miernym tempom smerom na sever k dennému maximu na 24,07 USD/100 libier, v blízkosti ktorého napokon trh i uzavrel. Podľa Investec Asset Management Ltd., má cukor v nasledujúcich šiestich mesiacov potenciál k ďalšiemu rastu (spolu s ďalšími poľnohospodárskymi komoditami ako kukurica či sójové bôby, ako aj drahými kovmi), predovšetkým z dôvodu býčích fundamentov na strane ponuky v podobe očakávaného poklesu produkcie v hlavných pestovateľských krajinách, ako Brazília a India kvôli nepriaznivému počasiu (silné zrážky v Brazílii spôsobujú oneskorenie zberu úrody cukrovej trstiny a poklesy na výnosoch cukru z rastlín; v Indii veľmi suché monzúnové obdobie v letných mesiacoch nasledované dažďami spojenými so záplavami v posledných týždňoch povedú k i v tejto sezóne k deficitu produkcie). Tieto skutočnosti majú za následok zvyšovanie importného dopytu spotrebiteľských krajín, hlavne z Číny a Indie, rastie však i spotreba krajín ako Rusko, Egypt či Pakistan. Z noviniek, export cukru z Brazílie sa v tejto sezóne 2009/2010 odhaduje na 26 mil. ton, v ďalšom marketingovom roku 2010/2011 by malo dôjsť k jeho zvýšeniu na 26,7 mil. ton. Cukor bude aj do konca týždňa naďalej sledovať vývoj dolára, podľa toho je dnes možný vývoj ceny s rezistenciou na 24,31 – 24,56 USD/100 libier, v južnom smere so supportom na 23,68 – 23,30 USD/100 libier.

Rovnako i na trhu s kávou včera vládla býčia nálada po utorňajšom poklese hodnoty a cena opäť atakovala hladinu na úrovni 144,28 USD/100 libier, pondelkové high sa jej však prekonať nepodarilo. Vzhľadom na zatiaľ nedostatok nových správ na tomto trhu (tie sa očakávajú s príchodom novembra, keď sa začína v hlavných pestovateľských regiónoch centrálnej a latinskej Ameriky zber úrody), cena kávy sleduje hlavne vonkajšie trhové ukazovatele, a taktiež technické signály. Tie na dennom grafe komodity naznačujú korekciu ceny, keď sa trh nachádza vo výrazne prekúpenom stave, okrem toho pokles hodnoty potvrdzuje i medvedia divergencia MACD od začiatku týždňa. Obchodníci stále sledujú počasie v Brazílii, ktoré okrem vplyvu na cukrovú trstinu, pôsobí negatívne i na vývoj úrody kávovníkov pre sezónu 2010/2011, ktoré sú práve vo fáze kvitnutia. Okrem toho aj export kávy z krajiny v novom obchodnom roku vykazuje pokles, keď v období od 1.–20. októbra bolo vyvezených cca 1,12 mil. vriec, o 17% menej ako v rovnakom čase minulý rok. Z nových správ, export kávy z krajín ako Peru, Kolumbia, Mexiko, Dominikánska republika a centrálna Amerika v práve ukončenej sezóne 2008/2009, skončil o 12% nižšie oproti predchádzajúcemu cyklu. Káva má teda dnes potenciál k poklesu na 141,14 – 138,31 USD/100 libier, v prípade, že sa jej podarí udržať sa nad hladinou 139,00 USD/100 libier, perspektívny je rast až na 146,45 USD/100 libier (aj v závislosti od dolára či akcií).

Kakao včera narástlo na takmer 30-ročné maximu (najvyššie od februára 1980), konkrétne 3383 USD/metrická tona, podporené slabým dolárom, najmä voči britskej libre, v ktorej sa s komoditou obchoduje v Londýne, ako aj náznakmi oživovania svetovej spotreby kakaa a čokoládových produktov. Tieto skutočnosti, spolu s rastom dopytu i z takých krajín ako India a Čína, kde sa rozrastá tzv. stredná trieda, ako aj očakávaný pokles produkcie na Pobreží Slonoviny, hlavom svetovom pestovateľovi (cca o 100 000 ton menej ako v minulej sezóne) môžu viesť i v ďalších dňoch k stúpaniu hodnoty, nie je vylúčená úroveň 3500 USD/metrická tona. V krajine sa taktiež skončil trojdňový štrajk ohľadom výkupných cien produkcie kakaových bôbov pre farmárov, čaká sa na ďalší postup vlády, ktorá sľúbila riešenie. Hoci organizácia poľnohospodárskych producentov plánovala blokáciu dodávok bôbov do prístavov, k výrazným problémom však nedošlo a všetko by malo byť opäť vrátiť do „starých koľají“ do 48 hodín. Pozitívna informácia prišla z Ghany, druhého top producenta, ktorá odhaduje v tomto obchodnom roku rekordný output 800 000 ton vzhľadom na priaznivé počasie a zlepšujúce sa pestovateľské a produkčné postupy. Krátkodobo môže dôjsť na trhu s kakaom ku korekcii hodnoty na 3300 – 3278 USD/metrická tona.