Finance | 22.10.2009 09:21:42

ČS - koment 22.10. - revalvace v Lotyšsku, BoE připravuje trh na růst sazeb

· Česká republika bude nečekaně emitovat dluhopis denominovaný ve švýcarských francích. Včera byla stanovena jeho cena na 100,587% nominálu při kupónu 2,875%. Objem emise bude 500 mil. švýcarských franků a splatnost bude v roce 2016. Ministerstvo financí vydá tiskovou zprávu k vydání dluhopisu dnes. Vydání dluhopisů dále sníží objem domácích emisí do konce letošního roku.

· Ministerstvo financí prodalo ve včerejší aukci za 5.13 mld CZK tříletého dluhopisu var/12. Plánovaný objem aukce byl 5 mld CZK. Průměrná cena v aukci dosáhla 102,53 oproti 101,73 v předchozí aukci tohoto dluhopisu.

Region

· Lotyšsko a možná devalvace latu jsou stále v centru pozornosti, což má negativní implikace i pro další regionální měny. Podle analýzy RC Capital Markets a Barclays capital by měla být příští rok měna devalvována nejméně o 15%. Důvodem je katastrofální propad ekonomiky, která by se podle odhadu Mezinárodního měnového fondu letos měla scvrknout o 18,7%. Vláda se snaží zabránit prudkému růstu státního zadlužení drastickými úspornými opatřeními, ale pro další se podle analytiků vyčerpává prostor. Podobný názor má také ekonom N. Roubini, podle kterého je pravděpodobnost devalvace v příštím roce vysoká a také A. Bosomworth, šéf portfoliomanagementu Pimco Europe, se domnívá, že devalvace je pro Lotyšsko nejlepší možností.

· Podle jestřába z polské centrální banky A. Wojtyny by mohly být v příštím roce zvýšeny sazby i v případě, že by se inflace dostala na cíl centrální banky (2,5%). Podle Wojtyni by reálné úrokové sazby měly být poblíž 2%, což při splnění cíle implikuje sazby na 4,5% oproti současným 3,5%. Wojtyna však vývoj sazeb v příštím roce neovlivní, protože v měnovém výboru v lednu končí.

· Regionální měny v průběhu včerejšího obchodování velmi mírně oslabily. Nejvíce koruna, která se usadila v okolí 25.85. Dnes bychom mohli mít další klidný den, jedinou zajímavostí v regionu budou maďarské maloobchodní tržby.

Svět

· Šéf britské centrální banky King se nechal slyšet, že by se veřejnost pomalu měla připravovat na zvedání sazeb. Libra reagovala dalším posílením, když už minulý týden poskočila po náznaku obratu k utahování měnové politiky z úst vysoce postaveného činitele BoE P. Fishera. Vzhledem ke stavu britské ekonomiky a stále značně nejisté situaci světové ekonomiky působí tato prohlášení poněkud předčasně. King také označil pomoc vlád a centrálních bank za morální hazard a chce oddělit retailové bankovnictví od obchodování na vlastní účet.